多重利好催化，今日半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈迎來強(qiáng)勁上漲。

其中國產(chǎn)AI芯片龍頭寒武紀(jì)大漲近13%，年內(nèi)累漲76%，盤中最高報(bào)1188元，市值逼近4900億元，超越中芯國際（最新市值4388.48億）龍頭地位。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，A股市場，盛美上海漲超17%，海光信息漲超16%，杰華特漲超9%，中芯國際漲超7%。

港股市場，華虹半導(dǎo)體漲近11%，貝克微漲超9%，上海復(fù)旦、中芯國際漲超6%，晶門半導(dǎo)體、英諾賽科等跟漲。

兩則消息引爆

昨日，DeepSeek官方宣布V3.1版本正式發(fā)布，帶來多項(xiàng)重要升級。

據(jù)官方介紹，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度，對分詞器11及chat template進(jìn)行了較大調(diào)整，與 DeepSeek-V3 存在明顯差異。DeepSeek官微在置頂留言里說，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。

市場預(yù)期代工應(yīng)該是華為、寒武紀(jì)、中芯等企業(yè)。

另外，8月22日消息，據(jù)The Information，因H20芯片在華銷售遇阻，人工智能芯片巨頭英偉達(dá)已下令停止H20 的生產(chǎn)，并要求部分組件供應(yīng)商停止相關(guān)工作。

據(jù)悉，英偉達(dá)于2023年底推出特供版AI芯片H20，占其中國區(qū)收入80%。但2025年4月，美國禁止其出口中國，6月雖短暫解禁，卻附加15%銷售額分成條件。

在英偉達(dá)H20恢復(fù)對華出口之際，英偉達(dá)在中國市場遭遇了新的障礙。2025年7月31日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室約談了英偉達(dá)公司，要求英偉達(dá)公司就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行說明并提交相關(guān)證明材料。

雖然，英偉達(dá)回應(yīng)稱，其芯片中沒有后門、終止開關(guān)和監(jiān)控軟件。但中國官方仍未打消對于英偉達(dá)芯片的安全問題的擔(dān)憂。

業(yè)績持續(xù)改善

業(yè)績方面，半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善。

海外科技龍頭受益于在AI、IoT和汽車等新興領(lǐng)域的持續(xù)拓展，業(yè)績上行。高通2025財(cái)年第三季度營收同比增長10%；凈利潤同比增長25%。

微軟則延續(xù)其在AI和云服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，2025財(cái)年整體營收同比增長14.93%，凈利潤同比增長15.54%；其中，Azure云服務(wù)年收入首次突破750億美元，同比增長34%，成為拉動(dòng)公司整體增長的核心引擎。

國內(nèi)市場，受益于下游需求總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，多家半導(dǎo)體企業(yè)2025年上半年業(yè)績再度報(bào)喜。

其中，瑞芯微凈利潤同比增長190.61%，表現(xiàn)尤為亮眼。士蘭微預(yù)計(jì)凈利潤同比增長高達(dá)1042.87%~1203.36%，長電科技二季度及上半年?duì)I收同創(chuàng)歷史新高。

南芯科技預(yù)計(jì)上半年?duì)I收同比增長約14%至20%。聚辰股份上半年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長11.69%。復(fù)旦微電預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長1.44%至3.12%。普冉股份2025年上半年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長約1%。

機(jī)構(gòu)：看好半導(dǎo)體兩大方向

展望后市，湘財(cái)證券研報(bào)指出，AI大模型的破圈及AI智能眼鏡、AI手機(jī)等設(shè)備市占率的提升，帶動(dòng)端側(cè)AI算力的需求上行，驅(qū)動(dòng)高性能以太網(wǎng)交換機(jī)、先進(jìn)存儲產(chǎn)品、GPU及邊緣計(jì)算/端側(cè)算力芯片等多種半導(dǎo)體硬件的市場需求穩(wěn)步增長。傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域，智能手機(jī)、PC及IOT板塊弱復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)，疊加國產(chǎn)化替代仍為大勢所趨，具有自主可控能力的半導(dǎo)體企業(yè)有望持續(xù)收益。

中信證券表示，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長的最大驅(qū)動(dòng)力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，并且中國半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線，其中云端看國產(chǎn)化，終端看下游增量。

方正證券研報(bào)指出，自主可控是半導(dǎo)體最強(qiáng)主線，從AI算力到制造再到封測，國產(chǎn)供應(yīng)鏈正在加強(qiáng)配套。模擬IC呈現(xiàn)“量增價(jià)穩(wěn)”的產(chǎn)業(yè)趨勢，亦是自主可控核心環(huán)節(jié)。端側(cè)AI，DeepSeek顯降A(chǔ)I硬件門檻，端側(cè)大模型的大范圍開展有了基礎(chǔ)。

堅(jiān)定看好半導(dǎo)體兩大方向：

自主可控：

國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈：中芯國際、北方華創(chuàng)、中微公司、寒武紀(jì)、甬矽電子、通富微電等；模擬IC：南芯科技、豪威集團(tuán)、納芯微、圣邦股份等；

端側(cè)AI：

兆易創(chuàng)新、瑞芯微、恒玄科技等。