今天，阿里發(fā)布了最新業(yè)績，阿里持續(xù)高強(qiáng)度投入AI顯現(xiàn)成效。財(cái)報(bào)顯示，4-6月阿里的資本開支（Capex）為386億元，同比增長220%，環(huán)比上季增長57.1%，創(chuàng)下單季歷史新高。在財(cái)報(bào)電話會上，阿里巴巴CEO吳泳銘披露，過去四個季度，阿里已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過1000億元。

資本投入帶動技術(shù)紅利高效轉(zhuǎn)化。財(cái)報(bào)顯示，本季度阿里云收入狂飆，增速從上季的18%猛增至26%，大超市場預(yù)期，創(chuàng)下2022年以來的14個季度云業(yè)務(wù)收入增長新高。AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長，季度AI收入占外部商業(yè)化收入的比例已超過20%。

作為中國AI的扛把子，在持續(xù)高強(qiáng)度投入之下，阿里已形成了包含AI算力、AI云平臺、AI模型、開源生態(tài)及AI應(yīng)用的全棧技術(shù)能力，成為“全球唯二”的全棧AI技術(shù)公司之一。這也折射出阿里超前布局的戰(zhàn)略眼光，以及堅(jiān)決的戰(zhàn)略執(zhí)行力。

近期全球?qū)I投資回報(bào)擔(dān)憂加劇的背景之下，阿里這份財(cái)報(bào)體現(xiàn)出AI驅(qū)動業(yè)務(wù)高速增長、AI商業(yè)化持續(xù)落地的清晰路徑，無疑給中國乃至全球AI敘事一劑強(qiáng)心針。

云業(yè)務(wù)進(jìn)入高投入高增長的正循環(huán)

早在一年前，阿里管理層曾多次表示，要持續(xù)加碼AI基建領(lǐng)域的資本開支，抓住AI這一未來十年發(fā)展的最大增量和變量。

根據(jù)披露，過去一年，阿里已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過1000億元。阿里全方位踐行AI投入承諾已經(jīng)開始收獲成效：實(shí)現(xiàn)大模型“N連發(fā)”、AI基建加速、釘釘高德等多業(yè)務(wù)全面AI化。

7月下旬的一周時(shí)間內(nèi)，阿里實(shí)現(xiàn)AI大模型“四連發(fā)”，分別斬獲基礎(chǔ)模型、編程模型、推理模型和視頻生成模型等主流領(lǐng)域全球開源冠軍。

7月22日，阿里開源千問3最新基礎(chǔ)模型（非思考版），被權(quán)威機(jī)構(gòu)Artificial Analysis評為“全球最智能的非思考基礎(chǔ)模型”；7月23日，開源AI編程模型Qwen3-Coder，超越GPT4.1、Claude4等頂尖閉源模型，登頂開源社區(qū)HuggingFace模型總榜冠軍；7月25日，開源千問3推理模型，斬獲推理模型的全球開源冠軍；7月28日，開源視頻生成模型Wan2.2。

8月初，阿里開源全新的文生圖模型Qwen-Image，當(dāng)天即登上全球最大的AI開源社區(qū)Hugging Face的模型榜單首位。8月22日，阿里還發(fā)布了Agentic編程平臺Qoder，基于強(qiáng)大的編程智能體，可實(shí)現(xiàn)AI自主研發(fā)，大幅提升真實(shí)軟件的開發(fā)效率。

連發(fā)模型，證明阿里在AI領(lǐng)域的投入堅(jiān)決且持續(xù)，高性能開源模型也在全球范圍廣泛應(yīng)用。截至目前，阿里已開源300余款通義大模型，全球下載量超4億次。HuggingFace最新搜索結(jié)果顯示，千問衍生模型數(shù)量超14萬個，繼續(xù)穩(wěn)居全球最大的開源模型家族。

今年2月，阿里巴巴宣布未來三年將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。這意味著阿里將以平均每年1266億的水平投入AI基建，相較于過去一年的投入規(guī)模，未來一段時(shí)間，阿里在AI基建上的投入還將加速，這讓云+AI的發(fā)展更加充滿想象空間。

外資銀行巴克萊研報(bào)在談及阿里巴巴時(shí)表示，“市場會獎勵在AI基建上更舍得投入的公司”。

持續(xù)的AI投入讓阿里云更好地承接了暴漲的AI需求，推動阿里云收入增長持續(xù)加速。財(cái)報(bào)顯示，過去四個季度，阿里云季度收入增速分別為7.1%、13.1%、17.7%、26.0%。

隨著收入增長曲線陡增，整個2025財(cái)年阿里云全年收入突破雙位數(shù)增長。如今2026財(cái)年一季度，阿里云增長就又實(shí)現(xiàn)新突破，AI+云業(yè)務(wù)已基本進(jìn)入高投入高增長的正向飛輪。

成就全球唯二的全棧AI技術(shù)公司

面向AI時(shí)代，阿里的AI戰(zhàn)略布局已然清晰，即建設(shè)覆蓋AI硬件及基礎(chǔ)設(shè)施、AI模型與工具、AI應(yīng)用的全棧AI技術(shù)能力和體系，并為此保持持續(xù)高強(qiáng)度的投入。

放眼全球，阿里與谷歌是全球唯二具有全棧AI技術(shù)能力的公司，能從AI硬件、云計(jì)算到先進(jìn)模型，再到AI應(yīng)用的垂直縱向整合，形成超級集成。與之對應(yīng)的是橫向AI全家桶公司，如OpenAI包含了Chat、搜索、Coding、Agent、Workspace等AI應(yīng)用。

本季度，阿里與谷歌也都憑借對全棧AI技術(shù)的研發(fā)投入，收獲亮眼業(yè)績：谷歌云業(yè)務(wù)收入從一季度的28%進(jìn)一步加速至32%，阿里云收入從17.7%加速至26.0%，展示出全棧AI技術(shù)能力的深厚潛力。

谷歌與阿里也都在用“史上最大”的投入力度，支撐全棧AI能力建設(shè)。本季度，谷歌大幅上調(diào)Capex預(yù)期，從此前的750億美元提升至850億美元，阿里季度Capex386億元，創(chuàng)下歷史新高。

今年以來，阿里云已在全球范圍內(nèi)，包括北京、上海、杭州，及泰國、韓國、馬來西亞、迪拜和墨西哥，投入啟用8個新的AI和云數(shù)據(jù)中心及可用區(qū)，以滿足國內(nèi)和海外的云計(jì)算與AI需求。今年下半年，阿里云的全球基礎(chǔ)設(shè)施布局將擴(kuò)展至30個地域、95個可用區(qū)。

除AI基建、AI模型外，阿里的AI應(yīng)用也在持續(xù)推進(jìn)，全面升級多個互聯(lián)網(wǎng)平臺。

近期，高德地圖實(shí)現(xiàn)了全面AI化，推出全球首個基于地圖的AI原生應(yīng)用“高德地圖2025”，將空間智能普及至瞬息萬變的現(xiàn)實(shí)場景，下一步或?qū)⑼ㄟ^AI升級成為未來生活服務(wù)的重要新入口。

8月25日，釘釘于十周年之際最新完成AI升級，推出下一代AI辦公應(yīng)用形態(tài)：釘釘ONE，打造全球首個以Agent驅(qū)動的工作信息流，探索下一代工作應(yīng)用形態(tài)。

在AI硬件方面，7月26日，阿里發(fā)布首款自研AI眼鏡——夸克AI眼鏡的最新進(jìn)展：已完成技術(shù)研發(fā)，將于年內(nèi)正式發(fā)布。阿里在AI to C領(lǐng)域正從軟件領(lǐng)域延伸至多形態(tài)硬件。

在核心電商業(yè)務(wù)場景，AI也在持續(xù)發(fā)力。財(cái)報(bào)顯示，電商AI工具“全站推廣”持續(xù)帶動淘天商家經(jīng)營效率提升，其在商家的滲透率連續(xù)多季攀升。隨著更多商家采用AI驅(qū)動工具，阿里巴巴國際站的收入變現(xiàn)途徑得以拓展。

AI驅(qū)動阿里高速增長路徑更加清晰

“無論是阿里云在客戶的AI需求下恢復(fù)高速增長，還是我們廣泛的to C和to B場景的AI體驗(yàn)升級，我們都看到了AI驅(qū)動阿里高速增長路徑更加清晰。”吳泳銘堅(jiān)定表示。

自2023年明確“用戶為先、AI驅(qū)動”戰(zhàn)略以來，阿里持續(xù)聚焦“電商、AI+云”兩大主業(yè)，堅(jiān)定投入，用兩年多的超長布局和投入，抓住了AI這個未來十年技術(shù)領(lǐng)域最大的行業(yè)機(jī)會。

AI讓阿里云商業(yè)模式得以進(jìn)化。阿里堅(jiān)持開源開放AI發(fā)展路線，吸引大量開發(fā)者和客戶，豐富完善的AI生態(tài)覆蓋了從“調(diào)模型”到“部署上線”全過程，極大降低了開發(fā)者的開發(fā)門檻。阿里云本身擁有龐大的客戶基數(shù)，阿里AI全棧能力的優(yōu)勢讓這些客戶在選擇AI產(chǎn)品的同時(shí)，帶動傳統(tǒng)云計(jì)算產(chǎn)品的增長。財(cái)報(bào)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了AI應(yīng)用帶動傳統(tǒng)存儲類產(chǎn)品的增長趨勢。

AI to C領(lǐng)域，吳泳銘表示“在淘寶平臺上，我們正從AI搜索、AI廣告平臺等一系列的AI應(yīng)用升級中看到巨大機(jī)會?！迸c此同時(shí)，本季度阿里在大消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行最新布局，吳泳銘表示遠(yuǎn)場與近場電商融合，更將有助于AI時(shí)代一站式消費(fèi)助理的誕生。

站在新技術(shù)周期的前兩年，阿里已經(jīng)擁有從AI基建、AI模型、應(yīng)用到開源生態(tài)的全棧AI技術(shù)能力。接下來，阿里明確表示將以飽和式投入的姿態(tài)去迎接未來，再次創(chuàng)業(yè)。

市場要做的不僅是重估阿里云，更應(yīng)該看到在全棧AI技術(shù)能力的框架下，持續(xù)高強(qiáng)度資本開支給整個阿里巴巴所帶來的乘數(shù)效應(yīng)。

AI時(shí)代的阿里，狂飆，才剛剛開始。

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