日前，福建省電子信息集團(tuán)控股的上市公司——合力泰科技股份有限公司（以下稱“合力泰”），以一份年中財(cái)報(bào)受到市場(chǎng)關(guān)注。

僅用一年時(shí)間，這家曾年虧近120億、瀕臨破產(chǎn)的電子紙模組巨頭，實(shí)現(xiàn)了凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正、扭虧為盈、“摘星脫帽”的“重生”。

合力泰今年上半年歸母凈利1130萬(wàn)

同比增長(zhǎng)101%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

近日，合力泰科技股份有限公司（以下稱“合力泰”）發(fā)布2025年半年度財(cái)報(bào)。據(jù)報(bào)告，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.33億元，較上年同期增長(zhǎng)26.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1129.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)101.37%。

業(yè)績(jī)的利好，刺激公司股價(jià)連續(xù)多日漲停。

8月26日晚間，合力泰發(fā)布《關(guān)于公司股票交易異常波動(dòng)的公告》。公告稱，公司股票交易價(jià)格連續(xù) 3 個(gè)交易日（2025 年 8 月 22 日、8 月 25 日、8 月26 日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到 29.82%。

截至8月29日收盤，合力泰總市值為262.53億。

曾年巨虧近120億、91億債務(wù)壓頂

僅用一年實(shí)現(xiàn)“涅槃重生”

合力泰這份扭虧為盈的中報(bào)之所以令人“震撼”，是因?yàn)槠湓诙虝r(shí)間內(nèi)完成一場(chǎng)“涅槃重生”。

據(jù)企查查平臺(tái)顯示，合力泰成立于2003年4月，系福建省電子信息集團(tuán)控股的上市公司。注冊(cè)地址位于福建莆田，注冊(cè)資本74.79億元。

其2008年登陸深交所，主營(yíng)顯示器件制造，業(yè)務(wù)覆蓋電子紙模組、通用顯示模組、光電傳感等核心產(chǎn)品。

從2017年10月開(kāi)始，合力泰股價(jià)短期觸頂后持續(xù)下滑，債務(wù)危機(jī)和巨虧風(fēng)險(xiǎn)隨之蔓延。

據(jù)其發(fā)布的2023年年報(bào)，2023年度公司巨虧達(dá)119億元。這一數(shù)額甚至是當(dāng)年?duì)I收的2.6倍，合力泰也成為當(dāng)年A股虧損額最高的上市公司。同時(shí)，公司還面臨91億債務(wù)壓頂，情況相當(dāng)不樂(lè)觀。

2024年2月初，合力泰股價(jià)觸及歷史最低點(diǎn)，跌至0.99元/股。

此外，由于期末凈資產(chǎn)為負(fù)，并且連續(xù)三年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。去年披露2023年年報(bào)后，合力泰被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

來(lái)源：合力泰2023年年度報(bào)告

福建省電子信息集團(tuán)推動(dòng)重整

摘星脫帽后復(fù)牌大漲

然而僅用一年，合力泰實(shí)現(xiàn)從破產(chǎn)邊緣到扭虧為盈、“摘星脫帽”的轉(zhuǎn)變。這背后，是一場(chǎng)“刮骨療毒”式的資本重組。

2024年3月，合力泰實(shí)控人福建省國(guó)資委旗下公司提出申請(qǐng)，合力泰啟動(dòng)重整。

在福建省國(guó)資委推動(dòng)下，合力泰通過(guò)引入中信金融、贛州銀行等多方戰(zhàn)略投資者，系統(tǒng)性化解91.15億債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率從193.91%驟降至27.52%，凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正至18.56億，避免了破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

圖源：合力泰官微

2024年12月31日，法院裁定合力泰重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，2025年6月24日，合力泰成功撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示，摘星脫帽后復(fù)牌。

重新開(kāi)市后，合力泰連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。截至6月25日收盤，合力泰股價(jià)回升至2.59元/股，公司市值達(dá)到193.72億元，兩個(gè)交易日上漲近34億元。

至此，合力泰幾乎完成了資本面的“重生”。

優(yōu)勢(shì)電子紙業(yè)務(wù)發(fā)力

嘗試入局AI算力等風(fēng)口產(chǎn)業(yè)

然而不僅是在資金面，業(yè)務(wù)重心的戰(zhàn)略調(diào)整，也是合力泰扭虧為盈的一大原因。

在重組過(guò)程中，合力泰戰(zhàn)略性地剝離了持續(xù)虧損的傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)，將資源集中投向更具優(yōu)勢(shì)，且具高增長(zhǎng)潛力的電子紙和通用顯示模組業(yè)務(wù)。

據(jù)合力泰2025半年報(bào)，電子紙業(yè)務(wù)的高占比貢獻(xiàn)與戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)重組成為公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的核心驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)了解，合力泰通過(guò)子公司興泰科技布局，提供全球領(lǐng)先的1-42英寸全色系電子紙顯示模組及整機(jī)制造服務(wù)，2025年上半年，其電子紙業(yè)務(wù)收入達(dá)7.22億，占比86.62%，毛利率19.89%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)顯示業(yè)務(wù)。

超市中的電子價(jià)簽

據(jù)悉，電子紙產(chǎn)品應(yīng)用于電子價(jià)簽、閱讀器、手寫本三大領(lǐng)域。隨著當(dāng)下智慧零售、電子閱讀、智能辦公等應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)滲透，電子紙產(chǎn)業(yè)有著廣闊市場(chǎng)空間。

目前，市場(chǎng)上的電子價(jià)簽顯示模組，大份額是由合力泰科技股份有限公司下屬子公司江西興泰科技有限公司生產(chǎn)提供，在價(jià)格標(biāo)簽市場(chǎng)上取得了一定的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)著產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)此合力泰也表示，電子紙下游應(yīng)用場(chǎng)景需求快速增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)外多區(qū)域布局和行業(yè)應(yīng)用多元化的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)該業(yè)務(wù)板塊生產(chǎn)效能與交付能力顯著提升，直接帶動(dòng)整體營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)張。

此外，合力泰還嘗試入局AI算力、半導(dǎo)體等風(fēng)口產(chǎn)業(yè)。

在本次重組過(guò)程中，合力泰還引入了杭州騁風(fēng)而來(lái)數(shù)字科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“騁風(fēng)而來(lái)”）及北京智路資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“智路資產(chǎn)”）等產(chǎn)業(yè)投資者。

其中，騁風(fēng)而來(lái)由前阿里巴巴全球技術(shù)服務(wù)部總經(jīng)理陳源攜其原團(tuán)隊(duì)核心骨干，于2023年5月成立，騁風(fēng)而來(lái)以“AI算力+算力應(yīng)用解決方案”為核心業(yè)務(wù)。智路資本則是專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其他新興高端技術(shù)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

今年6月18日，福建智泰馳騁數(shù)字科技有限公司成立，合資公司注冊(cè)資本1億元，由合力泰與騁風(fēng)而來(lái)分別持股60%、40%。合力泰也表示計(jì)劃以此切入智算行業(yè)。另一邊與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資人的合作還未有新的進(jìn)展。

來(lái)源：海峽網(wǎng)新媒體綜合整理 記者 王挺

值班編輯：王挺

審核：許暉 曾群峰

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