文/青原

編輯/漁夫

來源/萬點(diǎn)研究

以25財(cái)年三季報(bào)發(fā)布，或者稍早幾天那場引人矚目的座談會(huì)為開端，阿里已經(jīng)打響了一場久違的品牌宣傳大攻勢，AI+云是其核心主題。

短短半年時(shí)間里，從繼續(xù)執(zhí)行云智能集團(tuán)分拆，到不再推進(jìn)，再到“圍繞AI戰(zhàn)略為核心”，據(jù)報(bào)高達(dá)3800億元規(guī)模的資本支出計(jì)劃，使“未來三年可能是阿里集團(tuán)歷史上云的建設(shè)周期最大的、最集中的三年”（吳泳銘語），阿里集團(tuán)對云智能業(yè)務(wù)的態(tài)度變化，堪稱戲劇性。

身為七零后“IT男”，主導(dǎo)這一變化的吳泳銘，無疑對技術(shù)趨勢較之張勇有更好的“品味”和“想象力”。

從日前季報(bào)電話會(huì)上的發(fā)言，不難體會(huì)吳泳銘燃燒的激情：“我們覺得可能是一次幾十年一遇的行業(yè)變革...我們覺得可能是必須以追求AGI的實(shí)現(xiàn)，作為我們的第一個(gè)目標(biāo)，不斷追求突破我們模型的智能能力的邊界...全球GDP的50%的支出是就業(yè)者的勞動(dòng)工資支出，包括腦力勞動(dòng)和體力勞動(dòng)。從這個(gè)角度來看，我們預(yù)判如果實(shí)現(xiàn)AGI，那人工智能相關(guān)的產(chǎn)業(yè)大概率將會(huì)是全球最大的產(chǎn)業(yè)，有可能影響或者替代現(xiàn)在50%左右的GDP的構(gòu)成”。

對于如此量級(jí)，甚至可能直接影響集團(tuán)短期盈利能力的賭注，除了吳泳銘個(gè)人意向，其得以成行的動(dòng)因必然也是多方面的，這至少包括：

其一，阿里與宏觀政策導(dǎo)向的“雙向奔赴”，故而阿里方面也著力釋放這樣的敘事，即該筆投資將創(chuàng)下我國民營企業(yè)在云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域有史以來最大規(guī)模投資紀(jì)錄，且能極大提振相關(guān)產(chǎn)業(yè)信心，同時(shí)也表明阿里一如既往相信未來、投資未來。

其二，則是如同美國云計(jì)算行業(yè)已經(jīng)在三年來上演過的，由AI產(chǎn)品爆紅而“喚醒”的計(jì)算資源需求，以及由此導(dǎo)致的云廠商資本支出熱潮，這一幕，正隨著DeepSeek熱潮在中國大地上重演，云廠商、數(shù)據(jù)中心廠商甚至更上微型的算力租賃掮客們，已經(jīng)在春節(jié)前后開始體驗(yàn)到了需求爆發(fā)的甜蜜，巨額資本支出計(jì)劃亮相，不過是題中應(yīng)有之意。

與亞馬遜、微軟、谷歌等巨頭動(dòng)輒百億乃至千億美元量級(jí)的數(shù)據(jù)中心投資計(jì)劃相比，阿里此次公布的手筆不遑多讓，而比照吳泳銘宣布的三大重點(diǎn)投資領(lǐng)域，接下來阿里在AI基礎(chǔ)模型平臺(tái)、AI原生應(yīng)用及現(xiàn)有業(yè)務(wù)AI轉(zhuǎn)型升級(jí)上預(yù)計(jì)還將有接連不斷的新“王炸”，如QwQ-Max推理模型正式版本上線。

無論如何，二月下旬以來的這場“大秀”，已足以被視作阿里核心業(yè)務(wù)“王者歸來”的號(hào)角。

錨定云智能業(yè)務(wù)猛虎出柙的阿里，首要目標(biāo)恐怕就是收復(fù)被蠶食的市場份額“失地”，即過去數(shù)年在國內(nèi)IaaS市場占有率被騰訊、華為及幾大運(yùn)營商云分食的20個(gè)百分點(diǎn)，去年引發(fā)業(yè)界震撼的連續(xù)降價(jià)后，阿里云今年的“反攻”顯然將緊扣AI。

當(dāng)然，已經(jīng)成長起來的友商們，絕不會(huì)對此毫無反應(yīng)。在爭相官宣接入DeepSeek同時(shí)，各大廠商與阿里云對標(biāo)的巨額資本開支計(jì)劃也必然將陸續(xù)登場，國內(nèi)云計(jì)算行業(yè)又一個(gè)萬物競發(fā)的商業(yè)周期已呼之欲出。

在筆者看來，要實(shí)現(xiàn)收復(fù)失地乃至成為“在亞洲市場具備幾個(gè)關(guān)鍵要素的最重要的AI領(lǐng)域玩家”這一目標(biāo)，阿里云最大的競爭者恐怕并非騰訊華為，而是刻意低調(diào)潛行的字節(jié)跳動(dòng)。

原因在于技術(shù)對市場邏輯的改變。

當(dāng)預(yù)訓(xùn)練大模型被置于焦點(diǎn)的時(shí)期，往往只有極少數(shù)資源雄厚的云計(jì)算廠商有能力搭建滿足大模型訓(xùn)練要求的萬卡、十萬卡GPU集群，這種我有人無的稀缺性，使算力供給具有高度差異化和隨之而來的高溢價(jià)，對應(yīng)的兌現(xiàn)模式也主要是服務(wù)科技大廠與頂流研究機(jī)構(gòu)等極少數(shù)“大B”自研大模型需求。

然而在大力出奇跡的參數(shù)量Scaling Law停滯后，OpenAI o1已然實(shí)質(zhì)性開辟了強(qiáng)化推理能力的后訓(xùn)練范式，不僅極大紓解了算力密度瓶頸，也使供給側(cè)競爭焦點(diǎn)從單集群硬件規(guī)模轉(zhuǎn)向算法結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)工程優(yōu)化的“細(xì)活”，包括月之暗面、DeepSeek在內(nèi)的中小團(tuán)隊(duì)得以突破OpenAI資本壁壘。而伴隨著供給側(cè)擴(kuò)容，以千行百業(yè)延燒至今的DeepSeek狂熱為代表，成千上萬中小B和更大量級(jí)的C端需求正爆發(fā)式涌現(xiàn)，不過他們著眼于自身業(yè)務(wù)場景的算力需求，也已從“尖而窄”變得“平而寬”，AI算力“大宗商品化”漸趨明朗，應(yīng)用、場景或者說數(shù)據(jù)，正在價(jià)值鏈上地位躥升。

在堪稱“AI專場”的最新季度電話會(huì)上，吳泳銘自己也對這一市場趨勢也進(jìn)行了總結(jié)與展望。

據(jù)吳泳銘透露，今年春節(jié)后，推理需求確實(shí)是在爆發(fā)，阿里云新增客戶需求60-70%以上都是用于推理，帶來客戶基數(shù)以及使用場景、應(yīng)用行業(yè)迅速擴(kuò)大，也令吳泳銘看到了集團(tuán)業(yè)務(wù)在To B與To C方面包括AI Agent在內(nèi)，幾個(gè)明顯的變革機(jī)遇。

值得注意的是，他也坦言確實(shí)看到了各家公司之間的差異化逐漸收窄，“我覺得在最基礎(chǔ)的基座大模型上面，我們會(huì)看到大家的差異在慢慢變小”，不過吳泳銘也同時(shí)為此進(jìn)行了辯護(hù)，認(rèn)為“如果人工智能是未來最大的商品，類比于現(xiàn)在的電的話，那么云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)就是類比于現(xiàn)在的電網(wǎng)�！�

吳泳銘的類比，聰明地回避了“管道化”業(yè)態(tài)中更大部分案例的慘淡表現(xiàn)，不過至少在對當(dāng)下AI+云商業(yè)趨勢的判斷上，代表了海內(nèi)外業(yè)界共識(shí)，面對后訓(xùn)練范式興起帶來的生態(tài)劇變，誰能接住增量客戶和增量業(yè)務(wù)最大紅利，將成為外界觀察判斷各大云廠商競爭力的重要指標(biāo)。

字節(jié)對阿里云的威脅，正在于此。

盡管吳泳銘在電話會(huì)上展示了一系列靚麗數(shù)據(jù)，如通義千問全球衍生模型截至一月底突破9萬個(gè)，阿里云百煉平臺(tái)中調(diào)用通義API的企業(yè)和開發(fā)者已經(jīng)超過29萬，但根據(jù)萬點(diǎn)研究近期對小微型智能體\工作流開發(fā)者的批量調(diào)研，無論從口碑、使用率還是變現(xiàn)能力看，字節(jié)COZE應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)已明顯壓過了阿里百煉和騰訊元器，COZE、飛書多維表格的帶動(dòng)下，大量新用戶也正涌入字節(jié)火山引擎生態(tài)。

由此，一種贏者通吃的增長飛輪正在啟動(dòng)。

引用一位行業(yè)人士的評論，AI開發(fā)者與用戶的規(guī)模將產(chǎn)生顯著規(guī)模效應(yīng)，一旦互聯(lián)網(wǎng)大廠的推理集群成為to C、to B所有業(yè)務(wù)底座，成本優(yōu)勢將全面爆發(fā)。

AI應(yīng)用生態(tài)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)或許正在露頭，但問題是，當(dāng)下吃到最大紅利的明星并非阿里云。

字節(jié)成為AI開發(fā)者社區(qū)寵兒，絕非幸運(yùn)所致，從傳聞中每年千億級(jí)別的資本開支，到針對小微開發(fā)者從需求響應(yīng)到活動(dòng)贊助、流量扶持所投入的巨大資源，有心人稍加留意，不難感受到字節(jié)面對云市場變局靜水深流的布置。

一個(gè)是中國云計(jì)算產(chǎn)業(yè)誕生以來的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有最雄厚的存量云客戶基礎(chǔ)和淘天電商生態(tài)，另一個(gè)是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營收與盈利能力的新王者，CEO梁汝波明確將2025年界定為字節(jié)AI業(yè)務(wù)加強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)元年。

新老王者的龍爭虎斗，勢必將會(huì)成為今年乃至更長階段中國云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的一條主線。

不過在當(dāng)下的興奮中，有必要指出的是，國內(nèi)如火如荼的“AI大覺醒”有著不可忽視的泡沫成分，例如大量政企市場用戶對接入DeepSeek趨之若鶩，但一談到付費(fèi)，往往便沒了下文，與此同時(shí)，后訓(xùn)練推理仍然處在一個(gè)架構(gòu)與工程創(chuàng)新的爆發(fā)期，技術(shù)路線尚未完全收斂，遑論商業(yè)模型精算。

即以DeepSeek為例，其最新公開的V3/R1推理系統(tǒng)架構(gòu)細(xì)節(jié)就顯示，僅僅用2000卡就能夠服務(wù)千萬量級(jí)DAU，單日輸入800B輸出168B token，即便將系統(tǒng)規(guī)模倍增以確保用戶體驗(yàn)，其硬件投資成本也可以說改寫了此前商業(yè)模型，這樣的顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，未來完全有可能接連涌現(xiàn)。

吳泳銘描繪的愿景，即大部分智能處理（90% token）將會(huì)在云端進(jìn)行，已經(jīng)是一個(gè)確定性的未來，但最大的不確定性在于，算力資源的成本可以下降到怎樣程度。

正因如此，在經(jīng)歷三年的資本支出軍備競賽后，美國幾大云廠商近期已有放緩算力投資的征兆，如根據(jù)TD Cowen報(bào)道，微軟公司已經(jīng)取消了部分美國數(shù)據(jù)中心容量的租約，這引發(fā)了外界更廣泛的擔(dān)憂，即微軟是否獲得了超出其長期需求的人工智能計(jì)算容量。

不過無論先發(fā)者是否會(huì)暫時(shí)停步觀望，抑或追趕者是否能后來居上，至少在當(dāng)下，阿里云暌違多時(shí)的盛大亮相，仍然標(biāo)志著中國云計(jì)算產(chǎn)業(yè)有一個(gè)波瀾壯闊的發(fā)展階段到來，AI向千行百業(yè)的快速滲透普及，也必將深刻塑造中國經(jīng)濟(jì)的新篇章。

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