本文來(lái)自我在得到App的專欄《決策算法》。

還有比“決策”更重要的人生主題嗎？

有些時(shí)候，辛辛苦苦多少年，就因?yàn)樽鲥e(cuò)了一個(gè)選擇，誤按了一個(gè)“開(kāi)關(guān)”，就讓許多付出和成果付諸東流。

而好的決策，不僅能帶來(lái)好的結(jié)果，還能讓你有更多更好的選擇機(jī)會(huì)。

賺錢(qián)更是如此。

正如巴菲特所言：“財(cái)富是正確決策的副產(chǎn)品?！?/strong>

請(qǐng)你做出一個(gè)選擇：長(zhǎng)按下圖中的二維碼

（以下是正文。）

36億美元

2020年1月，對(duì)沖基金經(jīng)理比爾·阿克曼從噩夢(mèng)中驚醒。他夢(mèng)見(jiàn)一種全新病毒正在全球迅速傳播，致死率極高。

想起2008年自己成功做空房利美、房地美并在房市崩盤(pán)中賺得盆滿缽滿的經(jīng)歷，阿克曼敏銳地意識(shí)到：這次疫情或許會(huì)讓世界陷入比當(dāng)年更嚴(yán)峻的動(dòng)蕩。

該賣(mài)出自己持有的數(shù)十億美金的投資組合嗎？阿克曼的公司致力于長(zhǎng)期投資，因?yàn)樯形窗l(fā)生的危機(jī)而賣(mài)掉基本盤(pán)，似乎不太理性。

在危機(jī)意識(shí)中，他一方面試圖避險(xiǎn)，一方面又發(fā)現(xiàn)了某種機(jī)會(huì)。他決定下注于指數(shù)大跌，以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

阿克曼計(jì)劃以相對(duì)的小額資金買(mǎi)入一種叫做“信用違約互換”的金融工具，簡(jiǎn)稱CDS，他用2600萬(wàn)美元承保了與710億美元企業(yè)債掛鉤的空頭頭寸。--這像是為市場(chǎng)意料之外的大跌買(mǎi)了保險(xiǎn)。

事實(shí)證明，他的直覺(jué)不幸成真。隨著新冠疫情在2020年2月到3月迅速演變?yōu)槿虼罅餍?，酒店、航空、主題公園等行業(yè)業(yè)務(wù)銳減，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)急速攀升。

結(jié)果，CDS合約價(jià)格飛漲，阿克曼在短短幾周內(nèi)就賺到約26億美元，足以抵消其基金在股市下跌中的損失。

更令人意外的是，在市場(chǎng)血流成河之際，他將此前的利潤(rùn)反手投入股市，買(mǎi)入希爾頓、伯克希爾-哈撒韋、星巴克等優(yōu)質(zhì)股票，以此捕捉美聯(lián)儲(chǔ)和國(guó)會(huì)雙管齊下救市所帶來(lái)的強(qiáng)勁反彈。

等到股市觸底回升，他又從中額外收獲了約10億美元，最終將這筆“2600萬(wàn)美元的保險(xiǎn)費(fèi)”變成超過(guò)36億美元的驚人利潤(rùn)。

顯然，全球疫情是一次典型的黑天鵝事件，而阿克曼利用了這次危機(jī)，大賺特賺。他到底做對(duì)了什么？他是高瞻遠(yuǎn)矚的投資天才，還是恰好踩對(duì)節(jié)奏的幸運(yùn)“賭徒”？

（本案例素材來(lái)自《逆風(fēng)翻盤(pán)》。）

黑天鵝

這些年，“黑天鵝”已經(jīng)成為一個(gè)超級(jí)詞匯。但是，到底黑天鵝是什么，沒(méi)多少人真正明白。

有趣的是，《決策算法》最近這幾講，正是黑天鵝的發(fā)現(xiàn)之旅：

1、休謨對(duì)因果的懷疑。他認(rèn)為，人類的所有認(rèn)知都源自經(jīng)驗(yàn)，但經(jīng)驗(yàn)是不可靠的，因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不具有普遍性和必然性。

例如，即便我們見(jiàn)過(guò)所有的天鵝都是白色的，也不能得出“天鵝就是白色的”這樣的結(jié)論。

2、波普爾的可證偽性。他提出科學(xué)命題必須能被證偽，“所有天鵝都是白的”這一斷言，只需發(fā)現(xiàn)一只黑天鵝就能推翻。

3、索羅斯的反身性。作為波普爾的學(xué)生，索羅斯運(yùn)用老師的理論在華爾街大賺其錢(qián)。

他還提出“反身性”理論：市場(chǎng)參與者的主觀認(rèn)知會(huì)影響基本面，而基本面再反過(guò)來(lái)強(qiáng)化或弱化這種認(rèn)知。

4、塔勒布的黑天鵝。當(dāng)時(shí)作為交易員的塔勒布深受索羅斯和波普爾影響，結(jié)合自己的經(jīng)驗(yàn)，寫(xiě)出了超級(jí)暢銷書(shū)《黑天鵝》。

自此，“黑天鵝”一詞成為理解極端風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的核心隱喻，也讓無(wú)數(shù)人開(kāi)始重新審視：

那些看似不可能的意外，為何反而最有可能主宰我們的世界？

塔勒布的“黑天鵝”理論之所以影響深遠(yuǎn)，部分原因在于它擊中了人們?cè)谔幚聿淮_定性時(shí)普遍存在的盲區(qū)：

過(guò)度依賴經(jīng)驗(yàn)與傳統(tǒng)模型，低估尾部風(fēng)險(xiǎn)。

他提出：“黑天鵝”是指那些極其罕見(jiàn)、影響巨大、事后顯得似乎“可解釋”的極端事件。

大到金融崩盤(pán)、疫情災(zāi)難，小到某項(xiàng)黑科技一夜爆紅，都能瞬間改變世界局勢(shì)，讓歷史分水嶺在頃刻間出現(xiàn)。

黑天鵝事件有四個(gè)特征：發(fā)生非常罕見(jiàn)；影響非常巨大；事后可解釋而事前難預(yù)測(cè)；卻也可以事先做好預(yù)防。

1、罕見(jiàn)性：是指在常規(guī)認(rèn)知中幾乎不可想象。黑天鵝事件之所以震撼，就在于它遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們的日常經(jīng)驗(yàn)和慣性思維。

我們大多數(shù)時(shí)間都處在“正?！狈懂爟?nèi)，一旦遇到概率極低的極端突發(fā)，就容易陷入“這怎么可能發(fā)生”的恐慌。例如疫情，金融危機(jī)等等。

2、巨大影響：是說(shuō)一旦發(fā)生，會(huì)深刻重塑行業(yè)、經(jīng)濟(jì)乃至政治生態(tài)；它往往會(huì)讓多年積累的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ退查g失效，讓無(wú)數(shù)原本“固若金湯”的企業(yè)或組織措手不及。

例如2008年次貸危機(jī)，顛覆了無(wú)數(shù)人對(duì)“房?jī)r(jià)只漲不跌”的信仰。

3、事后可解釋：大多數(shù)人事前茫然，事后才回過(guò)頭找蛛絲馬跡，將其包裝成“早有預(yù)兆”。

然而，這并不代表人們事前真的洞悉了其發(fā)生概率；只是我們的腦海里喜歡把偶然性改寫(xiě)成“必然”，以減輕對(duì)未知的恐慌。

4、事前可預(yù)防：黑天鵝的“不可預(yù)測(cè)”并不意味著只能被動(dòng)挨打，只要意識(shí)到它存在“非零概率”，并給自己留足余地，就能在意外到來(lái)時(shí)，既避免致命沖擊，甚至還可能像比爾·阿克曼那樣捕捉到賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)。

這些如上特征使黑天鵝事件區(qū)別于其他風(fēng)險(xiǎn)類型：

它們不是常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中可以計(jì)算和應(yīng)對(duì)的"已知風(fēng)險(xiǎn)"，而是"未知的未知"-那些我們甚至不知道自己不知道的事物。

正如塔勒布所言："在黑天鵝的世界里，不要預(yù)測(cè)，要準(zhǔn)備。"

這句話體現(xiàn)了黑天鵝理論的核心思想：

面對(duì)極端不確定性，預(yù)測(cè)的價(jià)值遠(yuǎn)低于準(zhǔn)備的價(jià)值。

誤讀

在公眾視野中，“黑天鵝”已被用得異常頻繁，但許多解讀卻偏離了塔勒布本意。例如：

把任何重大意外都叫“黑天鵝”。實(shí)際上，塔勒布強(qiáng)調(diào)的是“高度不可預(yù)測(cè)”與“巨大沖擊”并存，而且在事前極少能被主流模型或集體認(rèn)知納入視野。

這意味著并非所有重大或罕見(jiàn)的意外都?jí)蛸Y格稱為黑天鵝；

只有那些完全超越了常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)考量、且在發(fā)生后改寫(xiě)了系統(tǒng)格局的事件才符合標(biāo)準(zhǔn)。

視黑天鵝為“事后諸葛亮”的標(biāo)簽。有人認(rèn)為，黑天鵝只是讓人們?cè)谑潞?、帶著上帝視角評(píng)論罕見(jiàn)事件的一種借口，難具實(shí)際意義。

但其實(shí)，黑天鵝不是要人們事后感慨，而是警示我們：

現(xiàn)行模型下被低估的極端風(fēng)險(xiǎn)，才是最需要引起重視與防范的。

將黑天鵝與“壞消息”畫(huà)上等號(hào)。多數(shù)人提到黑天鵝時(shí)，腦海里閃現(xiàn)的都是金融危機(jī)、災(zāi)難事故或市場(chǎng)崩盤(pán)之類的負(fù)面事件。

但塔勒布也強(qiáng)調(diào)過(guò)“正面黑天鵝”。ChatGPT應(yīng)該稱得上這類事物。

將黑天鵝等同于宿命論。既然黑天鵝如此不可預(yù)測(cè)，那我們也只能聽(tīng)天由命。

塔勒布在強(qiáng)調(diào)極端不確定性的同時(shí)，也提倡“反脆弱”思維：

盡管我們無(wú)法完美預(yù)測(cè)黑天鵝何時(shí)、以何種方式出現(xiàn)，但我們可以提升系統(tǒng)韌性，分散風(fēng)險(xiǎn)、保持彈性、留有安全墊，以便在意外來(lái)襲時(shí)不會(huì)被擊潰。

黑天鵝不等于“無(wú)法防范”，而是提醒我們不要過(guò)度依賴線性假設(shè)和單一模型，而要在不確定中提前布局。

低估了對(duì)沖與提前思考的可能性。不少人看完《黑天鵝》后，會(huì)產(chǎn)生一種“什么都無(wú)法預(yù)測(cè)，不如放手一搏”的極端想法。

實(shí)際上，塔勒布所談的并非放棄理性決策，而是用不同于常規(guī)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)。

還有就是，把黑天鵝作為終極借口，啥事兒都拿它來(lái)抵擋。事后復(fù)盤(pán)時(shí)，只關(guān)注單一觸發(fā)點(diǎn)，卻忽視系統(tǒng)性脆弱。

解析案例

塔勒布在《隨機(jī)漫步的傻瓜》中也反復(fù)提醒：人類往往高估自身的能力，而忽視無(wú)處不在的隨機(jī)性。一個(gè)人成功押中一次極端事件，不一定證明他比其他人更聰明，也可能只是恰好撞上了。

那么，讓我們?cè)倩氐介_(kāi)頭的案例，利用全球疫情這一黑天鵝事件，狂賺36億美金的阿克曼，靠的是運(yùn)氣，還是實(shí)力呢？

接下來(lái)，我將為你解析這一經(jīng)典案例，進(jìn)而更深刻地理解黑天鵝策略。

首先，阿克曼不是預(yù)言家。他并非是提前預(yù)測(cè)了一切。但是他比絕大多數(shù)人更明白，類似于黑天鵝這類貌似極小概率的事件，發(fā)生的頻率其實(shí)要更高一些，并且后果極其嚴(yán)重。

所以，他在別人還沒(méi)充分意識(shí)到疫情破壞力時(shí)，率先將其定義為一次可能發(fā)生的黑天鵝事件。

其次，阿克曼用小額資金進(jìn)行高杠桿式對(duì)沖。

假如疫情得以控制，他不過(guò)虧掉一點(diǎn)“保險(xiǎn)費(fèi)”；

但若疫情真失控，他將收獲百倍以上回報(bào)。

這樣的小成本、高杠桿、對(duì)沖性押注，正契合塔勒布在《黑天鵝》中強(qiáng)調(diào)的“杠鈴策略”或“尾部對(duì)沖”思路。

也就是說(shuō)，預(yù)測(cè)錯(cuò)了，損失也不大。這一點(diǎn)，極其關(guān)鍵，卻容易被人忽視。

你看，黑天鵝理論說(shuō)，黑天鵝無(wú)法預(yù)測(cè)，但是假如你能很便宜織一張很大的捕獲黑天鵝的網(wǎng)，也不妨試一下。

這是一個(gè)“保險(xiǎn)角度”的小額投入：阿克曼只拿出了2600萬(wàn)美元去買(mǎi)CDS。這筆錢(qián)即使全虧，也不會(huì)動(dòng)搖整個(gè)基金的根基，卻能守護(hù)他的基本盤(pán)。

要知道，他的基金盤(pán)子可要數(shù)十億美元。

這是為了對(duì)沖持有的重倉(cāng)股票--

阿克曼基金里原本有大量多頭持股，若出現(xiàn)股市崩盤(pán)，這些股票的損失可能極為慘重；

因此，用CDS等“空頭”工具來(lái)對(duì)沖，是一種保守又進(jìn)取的手段：既能規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可能在市場(chǎng)劇烈下行時(shí)反而獲利。

你可能會(huì)問(wèn)，誰(shuí)會(huì)那么傻賣(mài)“保險(xiǎn)”給他呢？就是那些忽視了黑天鵝的人。因?yàn)楹鲆?，所以給籌碼錯(cuò)誤定價(jià)，才令阿克曼有機(jī)會(huì)以小搏大。

這個(gè)案例里更精彩的是：

疫情爆發(fā)后，阿克曼看準(zhǔn)CDS價(jià)格已經(jīng)高企，毫不猶豫地快速平倉(cāng)，將盈利落袋為安；

當(dāng)市場(chǎng)陷入恐慌、優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)大幅跳水時(shí)，他又果斷轉(zhuǎn)為“抄底”，將前期空頭暴利滾入股市；

這一連串操作踩準(zhǔn)了美聯(lián)儲(chǔ)和國(guó)會(huì)聯(lián)手救市的節(jié)奏，讓他在股市反彈中繼續(xù)“乘勝追擊”。

這種判斷與執(zhí)行能力并非普通人能有，而更難的是在一個(gè)隨機(jī)性的環(huán)境里，能否打破路徑依賴，及時(shí)轉(zhuǎn)向。

塔勒布極為推崇索羅斯在這方面的天賦。他寫(xiě)道：

有個(gè)周末，索羅斯在談話中表示非?？磯暮笫?，并講出一連串復(fù)雜的道理，身邊的人聽(tīng)不懂。

索羅斯顯然在市場(chǎng)中賣(mài)空了。但幾天后，市場(chǎng)暴漲，頻創(chuàng)新高。

身邊的人擔(dān)心索羅斯建立的頭寸可能賠錢(qián)，下次打球碰面時(shí)問(wèn)他是否有所損失。

“我們大賺了一票，”索羅斯說(shuō)：“我改變了主意，不但回補(bǔ)空頭頭寸，還建立起很大的多頭頭寸?！?/p>

還是說(shuō)回阿克曼。故事講到這里，你還會(huì)繼續(xù)追問(wèn)：

阿克曼靠的是運(yùn)氣，還是料事如神，還是神勇操作？

如果疫情在早期就被遏制，他買(mǎi)的2600萬(wàn)美元CDS會(huì)不會(huì)變成廢紙？

如果美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政刺激來(lái)得更晚或力道不足，阿克曼的二次抄底，回報(bào)會(huì)不會(huì)沒(méi)那么夸張？

我想把這些問(wèn)題留給你去思考。

顯然，這個(gè)故事里，運(yùn)氣扮演著不可忽視的角色。

從結(jié)果看，運(yùn)氣不錯(cuò)的阿克曼，既體現(xiàn)了“對(duì)黑天鵝尾部風(fēng)險(xiǎn)的敏感和布局”，也享受了政策與時(shí)機(jī)帶來(lái)的幸運(yùn)紅利，才得以實(shí)現(xiàn)令人瞠目結(jié)舌的收益。

這個(gè)世界的底層，是被隨機(jī)性支配的，而運(yùn)氣，不過(guò)是隨機(jī)性的世俗外衣。

但是，決策高手，比普通人有更高概率捕獲“運(yùn)氣”。

個(gè)人黑天鵝策略

世界如棋局，充滿了非線性的變化和無(wú)法預(yù)知的不確定性。

面對(duì)黑天鵝，普通人并非只能被動(dòng)承受，我們可以主動(dòng)構(gòu)建一套“反脆弱人生操作系統(tǒng)”，不僅安然渡過(guò)風(fēng)浪，更能從中捕捉機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)“逆勢(shì)受益”。

這需要我們將塔勒布的智慧，內(nèi)化為日常的行動(dòng)指南。

以下，送你五個(gè)黑天鵝應(yīng)對(duì)關(guān)鍵策略：

1、承認(rèn)不確定性，摒棄過(guò)度自信：理解預(yù)測(cè)模型常常不完備，別對(duì)自己的判斷過(guò)度迷信。

概括而言，千萬(wàn)別All in某個(gè)單邊預(yù)測(cè)，例如認(rèn)為某某一定會(huì)漲。別把命運(yùn)押在水晶球上。

記得隨時(shí)提醒自己：我可能錯(cuò)了。

一個(gè)簡(jiǎn)單的方法是遵循“穩(wěn)健性原則”：

a、做任何重大決策前，先問(wèn)自己“如果我判斷錯(cuò)了，最壞會(huì)怎樣，我能否承受？”

如果不能，就調(diào)整方案直到即便走向最壞情景你也能存活（這對(duì)應(yīng)對(duì)負(fù)面黑天鵝的準(zhǔn)備）；

b、再問(wèn)自己“如果意外出現(xiàn)巨大利好，我是否有能力抓住？”

如果沒(méi)有，就看看能否增加一些可選項(xiàng)（對(duì)應(yīng)對(duì)正面黑天鵝的準(zhǔn)備）。

通過(guò)這樣的雙重檢視，我們確保每一步都站在相對(duì)安全的基礎(chǔ)上，同時(shí)又不會(huì)錯(cuò)失突如其來(lái)的好運(yùn)。

2、建立穩(wěn)固安全網(wǎng)：積累財(cái)務(wù)和心理緩沖，讓任何一次失敗都不至于將你打入深淵。

個(gè)人財(cái)務(wù)是抵御黑天鵝打擊的基石。

首先要確保財(cái)務(wù)上的穩(wěn)健和冗余：這包括建立緊急備用金（6-12個(gè)月生活費(fèi)），購(gòu)買(mǎi)適當(dāng)保險(xiǎn)（健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等）以轉(zhuǎn)移不可承受的風(fēng)險(xiǎn)，盡量降低債務(wù)杠桿，以及制定合理的預(yù)算與支出計(jì)劃。

這些措施相當(dāng)于打造“財(cái)務(wù)防火墻”，確保即便遭遇失業(yè)、疾病或市場(chǎng)暴跌等沖擊時(shí)，不至立刻陷入資金鏈斷裂的危機(jī)。

同時(shí)，在穩(wěn)固基礎(chǔ)后，應(yīng)使財(cái)務(wù)系統(tǒng)具備一定的進(jìn)攻性和靈活性。具體體現(xiàn)為投資組合上采用前述杠鈴策略：

絕大部分資產(chǎn)配置于多元化的低風(fēng)險(xiǎn)投資（如指數(shù)基金、存款、國(guó)債）；

小部分資金大膽嘗試高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)領(lǐng)域（如新興市場(chǎng)股票、初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)等，但必須是你真正懂、并且有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，不然就算了）。

3、尋求非對(duì)稱回報(bào)：進(jìn)行小而多樣的押注，一旦命中爆發(fā)式機(jī)會(huì)，就能大獲其利。

這里說(shuō)的，就是捕捉正面黑天鵝的“期權(quán)式機(jī)會(huì)”：

黑天鵝不全是壞事，歷史上許多顛覆性創(chuàng)新和財(cái)富機(jī)遇也是以意外形式出現(xiàn)的“正面黑天鵝”。

個(gè)人要想抓住這些機(jī)會(huì)，需要有意識(shí)地播撒小額的、不對(duì)稱的賭注。

這里的不對(duì)稱，指的是投入相對(duì)有限成本，卻有潛在爆炸性回報(bào)，就像買(mǎi)入看漲期權(quán)：

下行損失有限，上行收益無(wú)限。

具體做法包括：

把時(shí)間和精力的一小部分用于探索新興領(lǐng)域或點(diǎn)子，如學(xué)習(xí)一項(xiàng)前沿技術(shù)、嘗試一項(xiàng)小生意、投資一筆自己承受得起損失的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，普通人想要“發(fā)大財(cái)”，需要有意外。這個(gè)意外，就是正面黑天鵝。

為什么說(shuō)是意外？因?yàn)楦怕蕵O低。

所以，你需要通過(guò)不斷試驗(yàn)、廣泛交友、開(kāi)放獲取新信息，為運(yùn)氣和機(jī)遇留下入口，放大概率。

例如：

在工作之余開(kāi)發(fā)的一個(gè)小項(xiàng)目可能意外迎合某種新趨勢(shì)而成為事業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)；

參與早期創(chuàng)業(yè)公司的投資即使大部分失敗，但只要有一兩個(gè)成為獨(dú)角獸就足以收獲可觀回報(bào)（這當(dāng)然非常不容易）。--這與硅谷風(fēng)投的模式類似：“賭對(duì)一兩個(gè)黑馬勝過(guò)押注大量平庸機(jī)會(huì)”。

對(duì)個(gè)人而言，這可能意味著在穩(wěn)定職業(yè)之外經(jīng)營(yíng)一個(gè)“side project”，或者少量資金投資前沿科技基金等——萬(wàn)一出現(xiàn)“黑科技”革命性突破，自己的小投入就有可能變成意想不到的驚喜收益。

4、對(duì)沖尾部風(fēng)險(xiǎn)：用保險(xiǎn)或備選方案來(lái)防范極端下跌或?yàn)?zāi)難性損失。

這說(shuō)的就是降低負(fù)面黑天鵝的打擊面。

想象購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的思維，我們?cè)敢飧冻鲆欢ǖ男☆~代價(jià)，來(lái)?yè)Q取在極端情境下的平安無(wú)虞。

在個(gè)人財(cái)務(wù)上，這意味著留足應(yīng)急資金和購(gòu)買(mǎi)必要的保險(xiǎn)，或者在投資組合中適度配置防御性資產(chǎn)（如國(guó)債、黃金）以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)暴跌。

在職業(yè)生涯中，這相當(dāng)于培養(yǎng)備用計(jì)劃和技能，比如在主業(yè)穩(wěn)定時(shí)發(fā)展副業(yè)或進(jìn)修新技能，以防某天主業(yè)不幸中斷時(shí)有后路可退。

更厲害的，就是像本文開(kāi)頭阿克曼狂賺36億的故事。

也許你也可以想想看，當(dāng)下大空頭的機(jī)會(huì)是啥呢？

5、持續(xù)學(xué)習(xí)與適應(yīng)：世界瞬息萬(wàn)變，多儲(chǔ)備一些技能和資源，你才能靈活應(yīng)對(duì)新的極端狀況。

個(gè)人能力的持續(xù)升級(jí)是應(yīng)對(duì)未知挑戰(zhàn)的長(zhǎng)效武器。反脆弱原則下，我們應(yīng)將學(xué)習(xí)視為一種主動(dòng)的進(jìn)化過(guò)程——不斷通過(guò)挑戰(zhàn)自我來(lái)獲得成長(zhǎng)養(yǎng)分。

這里，要特別強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：

避免脆弱性的中間地帶。

杠鈴策略強(qiáng)調(diào)避開(kāi)“不痛不癢的中間地帶”。

中間地帶是指那些風(fēng)險(xiǎn)不低但收益有限的狀態(tài)，例如貸款重倉(cāng)炒房、拿全部積蓄去追逐看似穩(wěn)健實(shí)則可能踩雷的理財(cái)產(chǎn)品等。

這類行為既沒(méi)有安全墊保護(hù)下行，又缺乏爆發(fā)式上行的機(jī)會(huì)，反而使人陷于進(jìn)退兩難的脆弱處境。

與其如此，不如將大部分資源確保絕對(duì)安全（例如沒(méi)有負(fù)債、擁有現(xiàn)金流覆蓋基本生活），同時(shí)拿出可以承受虧損的一小部分去搏絕對(duì)超額（這部分實(shí)現(xiàn)起來(lái)當(dāng)然很難）。

概括而言，就是要采用“嚴(yán)格控制下行、放大上行”的不對(duì)稱策略。

最后

順著休謨的懷疑、波普爾的可證偽性、索羅斯的反身性以及塔勒布的黑天鵝，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)世界是非線性的，充滿了不確定性。

因此，最優(yōu)策略是：

第一，確保極端打擊不會(huì)讓你破產(chǎn)；

第二，時(shí)刻留心那些小概率但回報(bào)極大的正面機(jī)會(huì)。

如何將這兩項(xiàng)原則融入你的財(cái)務(wù)、事業(yè)和日常決策？——即以謹(jǐn)慎與大膽的結(jié)合方式對(duì)待世界。

你需要建議一套“不靠預(yù)測(cè)、而靠準(zhǔn)備”的決策系統(tǒng)。

傳統(tǒng)決策往往依賴預(yù)測(cè)——預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)、預(yù)測(cè)職業(yè)前景、預(yù)測(cè)下一步棋。

然而黑天鵝理論告訴我們，大事件往往超出預(yù)測(cè)能力范圍。

與其執(zhí)著于預(yù)測(cè)，不如把精力放在準(zhǔn)備上，也就是提前打造一個(gè)能應(yīng)對(duì)多種未來(lái)情景的系統(tǒng)。

具體而言，可以給自己的重要決策建立“情景規(guī)劃”：

考慮多個(gè)可能的未來(lái)場(chǎng)景（包括樂(lè)觀、中性、悲觀甚至極端情況），想好在每種情況下你要采取的行動(dòng)。

在財(cái)務(wù)上，想象股市一年內(nèi)可能+30%、0或-50%三種情形，對(duì)應(yīng)地決定自己將如何調(diào)整資產(chǎn)；

在職業(yè)上，假設(shè)公司蒸蒸日上或突然裁員或者行業(yè)被顛覆三種局面，預(yù)想自己各自的對(duì)策。

這種練習(xí)的意義不在于準(zhǔn)確預(yù)言哪種會(huì)發(fā)生，而在于讓你始終有備選方案，不會(huì)因某一種未來(lái)到來(lái)而驚慌失措。

愿你既對(duì)這個(gè)世界充滿熱愛(ài)和好奇，又始終保持警覺(jué)。 用好這種對(duì)環(huán)境波動(dòng)的“預(yù)期”，別否認(rèn)或漠視它，更別執(zhí)著于僅憑線性預(yù)測(cè)。

下一只黑天鵝可能已經(jīng)潛伏在不為人知的角落——做好準(zhǔn)備，你的目標(biāo)不僅是平安度過(guò)，更可能是順勢(shì)受益，甚至“逆勢(shì)狂賺”。

（本文略有修改）

下面是《決策算法100講》的課程表