今天整個游戲圈被一則投資消息刷屏了：心動公司（02400.HK）突然發(fā)布公告，說他們旗下的全資子公司，以1400萬美元，也就是大約1億人民幣的價格，認購一家叫 MiAO（Cayman） Limited 的優(yōu)先股，占股5.3%。

這聽上去就像是常規(guī)的資本操作對吧？但當我看到“MiAO”這幾個字母時，腦子一下清醒了，這不就是前巨人網(wǎng)絡CEO吳萌的創(chuàng)業(yè)公司嗎？

▌估值20億，到底是誰給的底氣？

先來算筆賬，從這輪投資反推，MiAO現(xiàn)在的估值已經(jīng)被推高到了2.64億美元，差不多人民幣20億，這已經(jīng)是近兩年游戲行業(yè)里創(chuàng)業(yè)公司估值的天花板了。

MiAO（妙）公司

關鍵的是，其實不是估值高不高的問題，而是吳萌這個人。他最擅長的，也現(xiàn)在整個行業(yè)最缺的能力——他能做出千萬級日活的長青游戲。

▌做出《球球大作戰(zhàn)》和《太空殺》的男人回來了

說句實話，很多普通玩家可能不記得吳萌這個名字了，但你一定聽說過《球球大作戰(zhàn)》和《太空殺》吧？

《球球大作戰(zhàn)》

這兩款游戲，早年幾乎沒怎么買量，全靠自然流量打天下，做到了千萬級日活。而且到現(xiàn)在，依然是巨人網(wǎng)絡的現(xiàn)金奶牛。

《太空殺》

2022年，吳萌離開巨人之后，創(chuàng)辦了MiAO。那個時候消息不多，但我印象很深的是，紅杉、高榕、Monolith這些頂級VC，第一時間就投了，并且在天使輪就拿下1億元融資，這在游戲圈確實罕見。

而且有個細節(jié)，也挺有意思的，2023年，米哈游的劉偉辭去了心動的非執(zhí)行董事，接棒的人是誰？正是吳萌?，F(xiàn)在心動出手投MiAO，說是一場醞釀三年的“雙向奔赴”，我覺得一點也不夸張。

▌為什么資本敢這么投？

從公告?zhèn)麃砜?，心動這次認購的是B1系列優(yōu)先股，每股1.98美元。而MiAO本輪B系列的其他股份的定價是1.8美元。也就是說，心動是小幅溢價買入的。

為啥愿意出這個溢價？我認為，這背后賭的是吳萌那一整套已經(jīng)被驗證過的“方法論”：

首先，吳萌的團隊對自然流量的把控力確實有一套，在現(xiàn)在這個買量成本飛漲的階段，誰能靠玩法自帶流量，誰就有優(yōu)勢。

吳萌

其次，他們對“游戲+社交”這件事，理解很深，因為MiAO本身定位就是“游戲與社交融合的虛擬世界”，而這恰好也戳中Z世代的線上共處需求。

此外，他們的運營能力也經(jīng)得起推敲，你看《球球大作戰(zhàn)》已經(jīng)上線八年了，流水依然穩(wěn)定輸出，說白了，不靠爆款，靠穩(wěn)。

值得一提的是，巨人網(wǎng)絡最近剛靠“球球系”團隊新作《超自然行動》把市值推到了500億，這事一出，市場對吳萌的新項目，也自然跟著水漲船高。

▌心動這一手，藏著三層意圖

其實除了這筆投資，心動今天還同步發(fā)布了一個亮眼的盈喜預告：今年上半年凈利潤預期增長215%，達到了7.9億元；收入也增長了37%，沖到了30.5億元。

我發(fā)現(xiàn)這波增長背后，是三條主線一起發(fā)力：

一是自研游戲比如《仙境傳說M：初心服》《心動小鎮(zhèn)》《火炬之光：無限》等表現(xiàn)不錯；

《心動小鎮(zhèn)》

二是TapTap平臺的廣告變現(xiàn)效率提升；

三是海外市場還在穩(wěn)步擴張。

可以說，心動已經(jīng)不只是“平臺+幾個項目”這么簡單了，而是在試圖構建一個有協(xié)同能力的生態(tài)，像里昂證券今天就出了一份研報，首次覆蓋就直接給出了“跑贏大市”評級，目標價定到了60港元。

▌數(shù)字公共空間的爭奪戰(zhàn)，才剛剛開始

當大多數(shù)游戲公司還在絞盡腦汁做下一款“能賺快錢”的爆款時，心動和吳萌的組合，已經(jīng)在搞一種更長期的事——做一個讓用戶每天都愿意上線的“數(shù)字公共空間”。

在我看來，公告中那句“豐富用戶生活及實現(xiàn)更廣泛的人際連接”，并不是簡單的PR措辭，而是雙方戰(zhàn)略上真正達成共識的部分。

據(jù)我聽說，MiAO這三年已經(jīng)融資累計接近5億元，比很多同階段創(chuàng)業(yè)公司彈藥都要充足，而這筆心動的投資，很可能就是吳萌“憋大招”的開始。

至于接下來能不能做出第三個“球球”，現(xiàn)在沒人能拍胸脯保證。但現(xiàn)在這局面，我覺得已經(jīng)夠有看頭的了。

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