全球石油供需軟實(shí)力失衡加劇，地緣動(dòng)蕩與政策博弈下油價(jià)前景難測(cè)。歐佩克增產(chǎn)與非歐佩克產(chǎn)能對(duì)沖削弱定價(jià)權(quán)，制裁松動(dòng)或重構(gòu)能源版圖。石油巨頭利潤(rùn)平均驟降25%，清潔能源發(fā)展加速傳統(tǒng)軟實(shí)力貶值。鄧正紅軟實(shí)力表示，當(dāng)前地緣政治局勢(shì)、美國(guó)貿(mào)易政策等軟實(shí)力因素仍處于快速變化之中，石油軟實(shí)力運(yùn)行前景不甚明朗，但下行壓力加大。國(guó)際能源署最新發(fā)布的石油市場(chǎng)報(bào)告，進(jìn)一步上調(diào)今明兩年全球石油供應(yīng)增幅，同時(shí)下調(diào)全球石油需求增幅，顯示市場(chǎng)不平衡風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇。

石油供需軟實(shí)力進(jìn)一步失衡，由于主要經(jīng)濟(jì)體需求低迷、消費(fèi)者信心依然疲軟，全球石油需求出現(xiàn)顯著反彈的可能性并不太大。石油軟實(shí)力下行壓力加大，油價(jià)仍受到許多變量影響，對(duì)俄羅斯和伊朗的新制裁可能影響石油貿(mào)易，此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也勢(shì)必抑制石油需求。數(shù)據(jù)顯示，7月，油市波動(dòng)性降至接近歷史最低水平，布倫特原油期貨價(jià)格徘徊在每桶70美元左右。隨后，8月初達(dá)成的增產(chǎn)協(xié)議以及市場(chǎng)預(yù)期今年晚些時(shí)候會(huì)出現(xiàn)不可持續(xù)的庫(kù)存累積，導(dǎo)致布倫特原油期貨價(jià)格跌至每桶65美元左右。

歐佩克正試圖在重新獲得市場(chǎng)份額和避免油價(jià)大幅下跌之間找到平衡，以免抹去其利潤(rùn)。美國(guó)政府的反復(fù)無(wú)常的貿(mào)易政策導(dǎo)致需求端崩潰，全球地緣政治動(dòng)蕩也威脅到供應(yīng)端，石油市場(chǎng)的未來(lái)難以預(yù)測(cè)。外交突破的可能性，例如放松對(duì)俄羅斯石油的制裁，可能會(huì)增加全球供應(yīng)并對(duì)油價(jià)造成壓力。如果印度停止購(gòu)買俄羅斯石油，俄羅斯每天155萬(wàn)桶的海上石油出口將受到威脅。自春季以來(lái)，全球市場(chǎng)油價(jià)的下跌已經(jīng)顯著侵蝕了石油巨頭的利潤(rùn)。例如，從今年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，?？松梨趦衾麧?rùn)下降15%，雪佛龍下降40%，殼牌下降23%，道達(dá)爾能源下降32%。隨著美國(guó)和卡塔爾新的液化天然氣產(chǎn)能明年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年油價(jià)將進(jìn)一步下跌，尤其是在歐洲需求預(yù)計(jì)放緩的背景下。

供需失衡背后的軟實(shí)力解構(gòu)，政策性軟實(shí)力衰減。歐佩克增產(chǎn)決策（日均54.7萬(wàn)桶）與非歐佩克國(guó)家產(chǎn)能釋放形成政策性對(duì)沖，削弱傳統(tǒng)石油卡特爾的定價(jià)權(quán)。正如鄧正紅所述“組織權(quán)威的碎片化是軟實(shí)力耗散的首要征兆”，2025年非歐佩克國(guó)家貢獻(xiàn)130萬(wàn)桶的日增量，凸顯產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟的規(guī)則制定能力下降。預(yù)期管理失效，國(guó)際能源署連續(xù)下調(diào)需求預(yù)期（累計(jì)每日35萬(wàn)桶）與上調(diào)供應(yīng)預(yù)期形成剪刀差，反映出信息公信力受損。鄧正紅理論強(qiáng)調(diào)“預(yù)期引導(dǎo)的邊際效益遞減”，當(dāng)前煉油量每日8560萬(wàn)桶創(chuàng)新高與需求疲軟的悖論，驗(yàn)證了市場(chǎng)信任機(jī)制的斷裂。

地緣軟實(shí)力的動(dòng)態(tài)博弈，制裁武器的雙刃效應(yīng)。美國(guó)對(duì)俄制裁形成“制度性套利”（印度轉(zhuǎn)口貿(mào)易日均155萬(wàn)桶），印證鄧正紅“強(qiáng)制性軟實(shí)力具有反身性”的論斷。8月15日美俄峰會(huì)成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，可能的制裁松動(dòng)將重構(gòu)全球能源流動(dòng)圖譜。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的重定價(jià)，伊朗-以色列沖突帶來(lái)的地緣溢價(jià)（7月煉油利潤(rùn)率15個(gè)月新高）正在被政策不確定性抵消。鄧正紅軟實(shí)力“危機(jī)貼現(xiàn)率模型”顯示，當(dāng)政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間超過(guò)18個(gè)月時(shí)，其價(jià)格傳導(dǎo)效率下降47%（參照布倫特原油每桶70→65美元波動(dòng)）。

企業(yè)層面的軟實(shí)力重構(gòu)，石油巨頭的適應(yīng)性困境。五大巨頭凈利潤(rùn)平均下降25%（埃克森美孚-15%至殼牌-23%），暴露出“路徑依賴型軟實(shí)力”的脆弱性。鄧正紅提出的“技術(shù)代際差理論”在此顯現(xiàn)：清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施每增加1%占有率，傳統(tǒng)能源企業(yè)的軟實(shí)力溢價(jià)下降0.8%。液化天然氣（LNG）的規(guī)則顛覆，2026年美國(guó)與卡塔爾新產(chǎn)能投產(chǎn)將形成“能源軟實(shí)力遷移”，據(jù)鄧正紅“能源替代彈性系數(shù)”，歐洲需求每下降1%，油價(jià)中樞每桶將下移2.30美元。這種跨品種競(jìng)爭(zhēng)正在重塑整個(gè)能源話語(yǔ)體系。

【人物簡(jiǎn)介】鄧正紅，中國(guó)軟實(shí)力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實(shí)力思想和智庫(kù)，建立軟實(shí)力理論、軟實(shí)力宇宙哲學(xué)、軟實(shí)力函數(shù)、軟實(shí)力指數(shù)工具、軟實(shí)力油價(jià)分析模型、商業(yè)模式效度齒輪結(jié)構(gòu)和基于價(jià)值創(chuàng)新的科學(xué)-技術(shù)-產(chǎn)業(yè)三椎體模型，開(kāi)創(chuàng)能源軟實(shí)力、低碳軟實(shí)力和產(chǎn)業(yè)軟實(shí)力，第一個(gè)對(duì)軟實(shí)力系統(tǒng)量化與價(jià)值評(píng)價(jià)，擁有基于企業(yè)、城市、國(guó)家之軟實(shí)力指數(shù)與軟實(shí)力價(jià)值評(píng)估計(jì)算一整套自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，獨(dú)家發(fā)布企業(yè)（世界軟實(shí)力500強(qiáng)、中國(guó)上市公司軟實(shí)力100強(qiáng)、央企軟實(shí)力排名）、城市（中國(guó)內(nèi)地城市和地區(qū)軟實(shí)力排序、中國(guó)國(guó)家高新區(qū)軟實(shí)力排序）和國(guó)家（全球軟實(shí)力100強(qiáng)）三大軟實(shí)力排行榜，國(guó)家電網(wǎng)《企業(yè)軟實(shí)力叢書(shū)（核心價(jià)值、核心模式、核心實(shí)力）》總策劃及撰稿人。提前18個(gè)月精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國(guó)際油價(jià)暴跌，參與國(guó)家能源局頁(yè)巖油發(fā)展研究，為形成符合我國(guó)特色的頁(yè)巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁(yè)巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲(chǔ)在行動(dòng)》《頁(yè)巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁(yè)巖戰(zhàn)略Ⅲ國(guó)家石油（突圍低油價(jià)困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動(dòng)、產(chǎn)油國(guó)地緣風(fēng)險(xiǎn)、原油史詩(shī)級(jí)崩盤(pán)）》《軟實(shí)力：中國(guó)企業(yè)的破局之道》《巧實(shí)力：競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的聰明策略》《再造美國(guó)：美國(guó)核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國(guó)互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機(jī)操作指南》等著作。