文|墨山看客

編輯|墨山看客

美聯(lián)儲剛剛在杰克遜霍爾年會上釋放降息信號，特朗普這邊立刻“點贊”，市場直接高潮。一個是美國總統(tǒng)，一個是貨幣之錨，原本該各司其職，現(xiàn)在卻像在唱“雙簧”。

美元失去方向感，資本開始找“新家”。這場金融大戲背后，誰在操盤？誰在受益？誰又在悄悄布局下一輪全球資金的流向？答案可能不在紐約，而是在東方。

特朗普翻盤背后，美聯(lián)儲“低頭”的真正原因

特朗普這次打的不是嘴仗，是實打實的“奪權戰(zhàn)”。不滿意利率政策？直接換人。8月25日，他解雇了美聯(lián)儲理事庫克，理由是“房貸欺詐”。

取材網(wǎng)絡

這事還沒涼透，7月底庫格勒剛辭職，特朗普又立刻提名了他的經(jīng)濟顧問米蘭頂上。這位米蘭可不是省油的燈，是“海湖莊園協(xié)議”的締造者，主張長期削弱美元，打造美國制造業(yè)復興新秩序。

說白了，特朗普要的不是“獨立”的美聯(lián)儲，而是“聽話”的央行。他要通過人事安排，把美聯(lián)儲變成他的政策工具箱。

鮑威爾也不是沒抵抗過，可架不住這連環(huán)組合拳。終于在杰克遜霍爾年會上，他口風一轉，說“就業(yè)下行風險需政策調整”。市場立刻解讀：這就是降息的前奏。

取材網(wǎng)絡

而且降息這事，不只鮑威爾一個人在暗示。美聯(lián)儲內部也開始“分裂”：卡什卡利還在堅持抗通脹，鮑曼和沃勒已經(jīng)開始喊“快降”。

7月FOMC會議記錄顯示，就有兩名理事當場反水，要求立即降息。芝商所數(shù)據(jù)顯示，市場現(xiàn)在對9月降息的預期高達84%。這不是風向變了，是風暴來了。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不爭氣：GDP增速被下調到1.4%，通脹預期飆到3%，失業(yè)率抬頭不止。企業(yè)日子更難過，尤其是特朗普自己搞的關稅政策，成了“回旋鏢”。通用汽車就直言，今年要多掏40億到50億美元來應對關稅，這不是打擊中國，而是打擊自己。

取材網(wǎng)絡

美聯(lián)儲的“讓步”看著是為了經(jīng)濟，其實是在政治壓力下妥協(xié)。本該獨立的貨幣政策，現(xiàn)在成了白宮的“工具人”。特朗普上臺之后就開始搞集權，無論是政治還是法律方面都已經(jīng)掌握了相當?shù)臋嗔?，如果這次連金融行業(yè)都能夠被特朗普政府操縱，特朗普也將成為美國歷史上權力最大的總統(tǒng)。

美元不再性感，資本開始向東看

降息預期一出，美元就像泄了氣的氣球，今年以來跌了10.22%，這是2008年金融危機以來的最大跌幅。全球資金開始重新評估：美元還靠得住嗎？答案越來越模糊。

而中國這邊，卻走出了另一條路。3月，中國央行單月拋售美債189億美元，持倉跌到7654億美元，創(chuàng)下15年新低。這不是臨時操作，是策略轉向。

取材網(wǎng)絡

黃金成了新寵。中國央行黃金儲備升至2295噸，占外匯儲備比例突破6.8%。外界推測，實際持有量可能已經(jīng)悄悄逼近5000噸。買黃金不是為了收藏，是為了擺脫美元束縛。

人民幣也在加快走出去。中國和巴西、阿根廷簽了“人民幣-黃金”互換協(xié)議，買大豆、買鋰礦，不用美元了，直接掛鉤黃金。這種操作，繞開了SWIFT，也繞開了美聯(lián)儲。上合組織也有動作，準備建立不依賴SWIFT的區(qū)域支付系統(tǒng)，等于在搭建一個新的貨幣網(wǎng)絡。

資本市場也有反饋。納斯達克中國金龍指數(shù)一日飆漲2.7%，中概股集體起飛。滬深300的股債收益比達到十年99%分位，中國資產(chǎn)變成了“避風港”。尤其是科技創(chuàng)新再貸款，規(guī)模突破一萬億，不講虛的，直接精準滴灌。

取材網(wǎng)絡

全球投資者不是不懂政治，他們只是用腳投票。美聯(lián)儲越“聽話”，美元就越?jīng)]底氣。而人民幣，正在悄悄接管信任。

白宮和美聯(lián)儲的“內斗”，動搖了美元的全球地基

這場特朗普與美聯(lián)儲的對抗，已經(jīng)超出了貨幣政策的范圍。它動的，是美元作為全球儲備貨幣的根基。過去幾十年，美元之所以能穩(wěn)坐“老大哥”，靠的就是兩個字：信任。但現(xiàn)在，美聯(lián)儲正被政治化，信任在崩塌。

野村證券的模型推演顯示：一旦美聯(lián)儲獨立性遭到質疑，全球資金將迅速撤出美元資產(chǎn)，轉而投向黃金和非美元貨幣。國際清算銀行和IMF已經(jīng)發(fā)出警告：央行政治化，將觸發(fā)全球資本信號紊亂。

取材網(wǎng)絡

而且這不是紙上談兵，已經(jīng)在發(fā)生。全球央行對美債的持有比例從34%暴跌到24%，而黃金儲備卻創(chuàng)下1971年美元脫鉤以來的新高。波蘭央行直接買了300噸黃金，其他國家也在“買金如搶打折菜”。

美國的關稅政策本想“懲罰對手”，結果反傷自己。耶魯大學研究表明，美國普通家庭因為關稅，每年可支配收入縮水2400美元。這不是“讓美國再次偉大”，是讓老百姓的錢包更癟。

再看資本市場：2025年，美國投資者借錢炒股的總額已經(jīng)突破1.02萬億美元，占GDP的3.5%，是金融危機時的兩倍。這不是繁榮，是泡沫。美元霸權的基石，正一塊一塊被自己搬空。

資金的方向，正在寫未來的劇本，美聯(lián)儲的“服軟”或許只是開始，真正的轉折點，是全球資金正在用行動寫劇本。而這個劇本，越來越多地在東方展開。

取材網(wǎng)絡

特朗普贏了眼前的斗爭，卻可能輸?shù)裘涝奈磥?。美?lián)儲妥協(xié)了貨幣政策，卻讓全球失去了信任。未來的國際金融格局，不再由某一個國家獨寫，而是走向多極。

誰控制資金，誰就掌握主動權。而資金的方向，正在改變世界的走向。中國正在用自己的努力去一步步地改變資金流向，而特朗普的所作所為卻正在摧毀美國多年來建立的美元霸權，這么一來，中國也將成為唯一的勝利者。

參考資料
新浪財經(jīng)——獲批就職不到五個月 美國財政部副部長將離任