《澳洲金融評(píng)論報(bào)》報(bào)道稱，金融市場(chǎng)幾乎可以確定，澳聯(lián)儲(chǔ)將在11月第四次降息。但是，澳聯(lián)儲(chǔ)在9月降息的可能性相對(duì)較低，僅為18%。

若11月降息落地，澳聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)現(xiàn)金利率將降至3.35%，這幾乎與官方估算的“中性”利率完全一致。

今年的三次降息正對(duì)全澳房?jī)r(jià)產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的影響，尤其是在此前表現(xiàn)疲軟的悉尼和墨爾本市場(chǎng)。

在經(jīng)歷2024年的房?jī)r(jià)下跌后，悉墨房?jī)r(jià)自澳聯(lián)儲(chǔ)2月首次降息以來(lái)已重新開(kāi)始上漲。而在某些地區(qū)，近期的漲勢(shì)有所加快。

自5月中旬以來(lái)，墨爾本的房?jī)r(jià)年化增幅相對(duì)溫和，為5%。而悉尼的房?jī)r(jià)則以8.5%的年化速度快速上漲。

在那些因人口驅(qū)動(dòng)而需求大漲，且供應(yīng)長(zhǎng)期滯后的城區(qū)，房?jī)r(jià)的上漲速度尤為強(qiáng)勁。

（圖片來(lái)源：《澳洲金融評(píng)論報(bào)》）

若澳聯(lián)儲(chǔ)在11月如市場(chǎng)預(yù)料的那樣降息，且核心通脹率因全球性生產(chǎn)率低迷而持續(xù)頑固，那么澳聯(lián)儲(chǔ)將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)暫停行動(dòng)。

每小時(shí)工作產(chǎn)出的增速自二戰(zhàn)以來(lái)從未如此疲弱——當(dāng)時(shí)澳洲正吸收大量移民。然而，提高生產(chǎn)率是提升生活水平的唯一途徑。

同樣是從二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，公共支出在整體經(jīng)濟(jì)中所占的比例從未如此之高。

這也被認(rèn)為是一種強(qiáng)有力的行政手段：盡可能多地將選民納入公共財(cái)政體系，從而在下一次選舉中通過(guò)財(cái)政手段“收買(mǎi)”他們。

當(dāng)越來(lái)越多的澳人主要收入來(lái)源是政府時(shí)，自利動(dòng)機(jī)將占據(jù)上風(fēng)。這也催生了如今失控的NDIS（澳洲殘障保險(xiǎn)計(jì)劃），其耗費(fèi)的稅金已超過(guò)國(guó)防預(yù)算，且?guī)缀跖cMedicare持平。

（圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)）

在短期內(nèi)，澳洲及海外的現(xiàn)金利率應(yīng)會(huì)進(jìn)一步下降。金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月降息的可能性為85%。

整體而言，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前還將實(shí)施兩次降息。與此同時(shí)，由于長(zhǎng)期資本成本相對(duì)穩(wěn)定，短期利率下行導(dǎo)致所謂“收益率曲線”趨于陡峭。

值得注意的是，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室上周大幅上調(diào)了對(duì)特朗普關(guān)稅政策財(cái)政效益的估算，從3萬(wàn)億美元調(diào)升至4萬(wàn)億美元（約合4.6萬(wàn)億至6.1萬(wàn)億澳元）。

這也意味著，特朗普的關(guān)稅政策現(xiàn)已完全覆蓋其《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）的成本。

（圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)）

與許多人指責(zé)特朗普短視、造成財(cái)政赤字急劇惡化的說(shuō)法相反，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的結(jié)論是，美國(guó)赤字在未來(lái)10年內(nèi)將保持不變。

如果最終是美國(guó)家庭承擔(dān)這些關(guān)稅的成本，那么特朗普基本上是在實(shí)施一項(xiàng)高效的消費(fèi)稅，同時(shí)削減公司稅和所得稅。

盡管一些人難以接受，但這些舉措讓他看起來(lái)頗有財(cái)政天賦，同時(shí)也正在重塑全球供應(yīng)鏈，引發(fā)美國(guó)制造業(yè)革命。

綜合來(lái)看，考慮到財(cái)政刺激持續(xù)強(qiáng)勁，以及貨幣政策逐步放松，澳洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)在中短期內(nèi)有理由保持樂(lè)觀。

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