我們來(lái)聊一聊最近市場(chǎng)上最耀眼的板塊。芯片半導(dǎo)體最近的走勢(shì)怎么就那么的強(qiáng)呢？直接原因呢是有大利好消息的催化啊。一個(gè)海外媒體爆料說(shuō)，英偉達(dá)H20芯片停產(chǎn)了。

原因大家都懂的，對(duì)吧？這個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在減少對(duì)它的采購(gòu)。那你猜為什么我們會(huì)在這個(gè)時(shí)候啊棄用H20呢？你要知道我們做事一向謹(jǐn)慎的啊，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。那你就記著。

算力芯片市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代絕對(duì)是大方向。就像當(dāng)年我們?cè)?G通信上咬牙堅(jiān)持自己的標(biāo)準(zhǔn)，短期付出了點(diǎn)代價(jià)，但是長(zhǎng)期換來(lái)了全球領(lǐng)先。芯片這條路也會(huì)復(fù)制這樣的邏輯的。

另外一個(gè)消息來(lái)自于AI模型的算法優(yōu)化。有消息說(shuō)這個(gè)大模型訓(xùn)練已經(jīng)開始使用8位浮點(diǎn)運(yùn)算了，什么意思？

這過去我們習(xí)慣用的是16位、32位的精度，算得準(zhǔn)，但是特別耗芯片的性能。現(xiàn)在降到了8位，精度差一點(diǎn)但是效率大幅提高，推理芯片用足夠了。

對(duì)于我們國(guó)產(chǎn)芯片來(lái)說(shuō)，這就是重大利好。因?yàn)樵诟呔阮I(lǐng)域，我們和海外巨頭確實(shí)有差距，但是在低精度推理場(chǎng)景上，我們差距不大的。當(dāng)然，消息面只是催化劑。

這輪芯片的暴漲最核心的邏輯還是需求驅(qū)動(dòng)，都哪里會(huì)用到芯片呢？

首先是AI算力，大模型訓(xùn)練推理對(duì)算力的需求幾乎是指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。參數(shù)量一大，那背后就是幾倍幾十倍的芯片消耗。數(shù)據(jù)中心AI服務(wù)器正在不斷的擴(kuò)容，這個(gè)需求會(huì)持續(xù)很多年。

第二智能終端、手機(jī)、平板在經(jīng)歷了調(diào)整之后開始恢復(fù)了。TWS耳機(jī)、智能手表、ARVR設(shè)備都在不斷的成長(zhǎng)。每一個(gè)新設(shè)備背后也都是新的芯片的需求。

第三是新能源車和智能駕駛。大家都知道吧，這一輛電動(dòng)車用到的芯片數(shù)量啊那是傳統(tǒng)燃油車的2到3倍，而自動(dòng)駕駛、輔助駕駛，那更加需要高性能的芯片。所以這個(gè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力，基本上可以鎖定未來(lái)10年。

那從需求端來(lái)看，芯片已經(jīng)不是一個(gè)單一的行業(yè)了，而是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底層基石，重要性不言而喻。

過去我們總是擔(dān)心被卡脖子，但這幾年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體在多個(gè)環(huán)節(jié)上都在不斷的突破。比如先進(jìn)制程14納米已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定量產(chǎn)了，7納米也在追趕。存儲(chǔ)芯片3Dnet的堆疊層數(shù)逐步在提升，dram的出貨也非常穩(wěn)定。EDA軟件國(guó)產(chǎn)廠商的覆蓋率已經(jīng)大大提高了。再比如這個(gè)先進(jìn)封裝和材料，7plays工藝在國(guó)內(nèi)也開始有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展了。

可以說(shuō)，從制造到設(shè)計(jì)，再到材料和封裝，我們正在形成全鏈條的突破趨勢(shì)。

一個(gè)行業(yè)能走多遠(yuǎn)？其實(shí)你還得看它背后的政策和資金。2024年大基金三期成立，注冊(cè)資本高達(dá)3440億，比前兩期加起來(lái)還要多。重點(diǎn)就是放在了先進(jìn)制程、存儲(chǔ)這些關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。

除此之外，規(guī)模5000億的政策性金融工具也在重點(diǎn)投向人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)。這說(shuō)明什么？說(shuō)明半導(dǎo)體已經(jīng)成為國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)了，有長(zhǎng)期的資金在不斷的加碼。

這種耐心資本給行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的活力，這份支持也終于在今天顯現(xiàn)了初步的效果。H20的停產(chǎn)和寒王的再次20厘米漲停，你覺得這是否會(huì)預(yù)示著兩個(gè)時(shí)代的交替呢？

當(dāng)然從投資角度來(lái)看，短期可能會(huì)有波動(dòng)，還是要提醒大家謹(jǐn)慎的，但是長(zhǎng)期來(lái)看已然是明牌了。國(guó)產(chǎn)替代、自主可控，那絕對(duì)的大勢(shì)所趨。

未來(lái)十年，半導(dǎo)體是最值得我堅(jiān)定信心的產(chǎn)業(yè)，這是真正的科技主線。