國泰海通證券股份有限公司在完成與海通證券的里程碑式合并后，交出了首份成績單。得益于合并帶來的規(guī)模擴張和業(yè)務(wù)協(xié)同，公司2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤高達(dá)157.37億元人民幣，較去年同期（原國泰君安數(shù)據(jù)）飆升213.74%。同期，營業(yè)收入同比增長77.71%。資產(chǎn)規(guī)模達(dá)激增72.24%至1.8萬億元。

29日，國泰海通發(fā)布2025上半年財報：

• 2025年上半年營業(yè)收入238.72億元，同比增長77.71%；
• 歸屬于母公司所有者的凈利潤157.37億元，同比增長213.74%。
• 扣非凈利潤72.79億元，同比增59.76%。
• 總資產(chǎn)激增72.24%至1.8萬億元。

合并重組對國泰海通的財務(wù)報表產(chǎn)生了立竿見影的擴表效應(yīng)。截至2025年6月末，公司總資產(chǎn)達(dá)到1.8萬億元，較上年末（原國泰君安數(shù)據(jù)）增長72.24%。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債率為75.68%，較上年末有所下降。

從收入構(gòu)成來看，合并帶來的業(yè)務(wù)規(guī)模擴大是業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。

• 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比增加86.27%至57.33億元，主要因吸收合并海通證券使代理買賣證券業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，以及上半年市場股基交易量增加。
• 利息凈收入同比激增205.43%至31.87億元，一方面是吸收合并海通證券新增了租賃業(yè)務(wù)，另一方面是融資融券等業(yè)務(wù)利息收入增加。
• 投資收益同比大增318.23%，達(dá)到127.01億元，主要來自交易性金融工具投資收益的增加。
• 由于衍生金融工具的公允價值變動，公司錄得30.06億元的公允價值變動虧損，而上年同期為收益21.21億元。
• 營業(yè)成本相應(yīng)增加，其中業(yè)務(wù)及管理費因集團(tuán)規(guī)模擴大增長75.41%；信用減值損失則因新增租賃業(yè)務(wù)及合并會計準(zhǔn)則要求，同比大增404.71%。

合并后的國泰海通在財富管理、投行、機構(gòu)與交易等五大業(yè)務(wù)板塊均展現(xiàn)出強勁的增長勢頭和市場領(lǐng)先地位。

財富管理作為第一大收入來源，上半年實現(xiàn)營收97.72億元，同比增長92.35%，貢獻(xiàn)了總營收的40.94%。報告期末，公司境內(nèi)個人資金賬戶數(shù)（已去重）達(dá)到3,845萬戶，融資融券余額市場份額達(dá)9.78%，位居行業(yè)首位。

機構(gòu)與交易業(yè)務(wù)是第二大支柱，實現(xiàn)收入68.61億元，同比增長55.54%。公司表示，該業(yè)務(wù)較好地把握了市場機遇，權(quán)益投資取得良好收益，ETF做市交易規(guī)模同比增長124.6%。

投資銀行業(yè)務(wù)的合并效應(yīng)顯著，境內(nèi)證券主承銷額達(dá)7081.82億元，市場份額11.95%，排名行業(yè)第二。尤其在股權(quán)承銷領(lǐng)域，市場份額提升9.85個百分點至18.6%；IPO主承銷家數(shù)排名行業(yè)第一。

投資管理業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，實現(xiàn)收入30.78億元，同比增長44.26%。旗下華安基金、海富通基金、富國基金的管理規(guī)模均實現(xiàn)增長，其中華安基金的黃金ETF和海富通基金的債券ETF規(guī)模均排名行業(yè)第一。

新增的融資租賃業(yè)務(wù)（來自原海通恒信）貢獻(xiàn)收入21.09億元，成為新的業(yè)績增長點。報告期末，其不良資產(chǎn)率保持在1.16%的較低水平。

中期分紅與回購并舉 積極回報股東

在業(yè)績大幅增長的同時，國泰海通推出了積極的股東回報方案。公司董事會批準(zhǔn)的中期利潤分配預(yù)案顯示，擬向A股和H股股東每10股分配現(xiàn)金紅利1.5元（含稅）。根據(jù)董事會召開日的股本計算，此次擬分配的現(xiàn)金紅利總額約為26.27億元，占上半年合并口徑歸母凈利潤的16.69%。

此外，財報特別指出，公司已實施的股份回購金額為12.11億元，視同現(xiàn)金分紅。兩者合計，擬分配的現(xiàn)金紅利總額和回購金額合計達(dá)38.38億元，占上半年歸母凈利潤的24.39%（占扣非后歸母凈利潤的52.72%），體現(xiàn)了對投資者的積極回報姿態(tài)。