// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，8月20日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了6160億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量6160億元，中標(biāo)量6160億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1185億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放4975億元。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-央行動(dòng)態(tài)PBOC）

2. 資金面

月度繳稅漸遠(yuǎn)，央行逆回購持續(xù)大額投放呵護(hù)，銀行間資金面早盤仍延續(xù)收斂態(tài)勢，不過午后資金好轉(zhuǎn)，流動(dòng)性趨于均衡。CNEX資金情緒指數(shù)全市場一度沖高至67，尾盤回落至48。DR001加權(quán)利率上行不足1bp在1.47%附近，DR007加權(quán)利率上行逾2bp在1.57%附近。

海外方面，最新美國隔夜融資擔(dān)保利率為4.34%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.67%位置，較上日變化不大。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結(jié)果）

4. 銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-成交統(tǒng)計(jì)BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤多數(shù)下跌

30年期主力合約跌0.35%

10年期主力合約跌0.18%

5年期主力合約跌0.10%

2年期主力合約持平

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、國辦轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作存量項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營的指導(dǎo)意見》提出，分類分級(jí)推進(jìn)實(shí)施。地方政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要、項(xiàng)目性質(zhì)和財(cái)力狀況，按照輕重緩急合理排序，優(yōu)先實(shí)施具有一定收益的項(xiàng)目，持續(xù)保障項(xiàng)目建成完工。對(duì)接近完工的項(xiàng)目，要抓緊推進(jìn)建設(shè)、及時(shí)驗(yàn)收決算、及早投入運(yùn)營。對(duì)推進(jìn)緩慢的項(xiàng)目，要進(jìn)一步論證建設(shè)內(nèi)容，研究壓縮實(shí)施規(guī)模、優(yōu)化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整配套建設(shè)內(nèi)容等，減少不必要建設(shè)成本，原則上不得超出已核定概算總投資。

2、國家金融監(jiān)督管理總局就《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。并購貸款用于支持境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)或者承接債務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制、合并或者參股已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)。

// 全球宏觀 //

1、知情人士透露，美國財(cái)政部長史考特·貝森特向華爾街發(fā)出訊號(hào)，他預(yù)期穩(wěn)定幣將成為美國政府債券的需求來源。貝森特向Tether、Circle等穩(wěn)定幣發(fā)行商征求意見，這些討論也提及財(cái)政部未來幾個(gè)季度增加短期票據(jù)發(fā)行的計(jì)劃。美國財(cái)政部表示，發(fā)行計(jì)劃將繼續(xù)參考各種意見，包括來自投資者、一級(jí)交易商和財(cái)政部借款咨詢委員會(huì)。

// 債券大事 //

1.江蘇省8月27日將招標(biāo)發(fā)行579.88億元四期新增政府專項(xiàng)債

2.江蘇省9月計(jì)劃發(fā)行327.47億元地方債，全部為新增專項(xiàng)債

3.貴州省9月計(jì)劃發(fā)行763.3745億元地方債

4.國開行8月21日將招標(biāo)增發(fā)不超過310億元三期固息債

5.進(jìn)出口行8月21日將招標(biāo)增發(fā)不超過120億元1年期固息債

6.寧夏：2024年超額完成年度化債任務(wù)，融資平臺(tái)退出比例達(dá)到76%

7.重慶：鼓勵(lì)和支持更多符合條件的主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券

8.中國恒大：8月25日上午9時(shí)起從港交所退市

9.日本10年期國債收益率升至2008年以來最高水平

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負(fù)面事件：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券負(fù)面事件大全）

本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預(yù)告 //

每天下午4點(diǎn)半，實(shí)時(shí)債市解盤欄目為您奉獻(xiàn)精彩內(nèi)容，敬請(qǐng)期待！