界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

正處控制權(quán)爭(zhēng)斗旋渦的同輝信息（430090.BJ）近日發(fā)布了中期業(yè)績(jī)報(bào)告，上半年公司虧損額同比擴(kuò)大。

同輝信息2021年11月登陸北交所，原本主業(yè)為影院等場(chǎng)所提供VR視覺系統(tǒng)顯示方案服務(wù)。公司業(yè)績(jī)上市即峰值，隨后不斷下滑至虧損。

業(yè)績(jī)頹勢(shì)下，同輝信息實(shí)控人一度計(jì)劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。新管理層入主后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)延伸至康養(yǎng)和港口自動(dòng)化領(lǐng)域。

如今，業(yè)績(jī)未見轉(zhuǎn)機(jī)，同輝信息的控制權(quán)爭(zhēng)議又不斷顯現(xiàn)。公司實(shí)控人戴福昊多次公開發(fā)聲，稱上市公司運(yùn)營(yíng)背離主業(yè)方向、內(nèi)控缺失，將新老管理層爭(zhēng)奪戰(zhàn)推至臺(tái)前。

對(duì)此，同輝信息方面獨(dú)家回復(fù)界面新聞?dòng)浾撸澳壳吧鲜泄镜墓芾韺幽咸鞌?shù)金方面還是堅(jiān)定地要做好上市公司，這兩年南天本身也對(duì)公司進(jìn)行了不少財(cái)務(wù)資助，尤其是墊付了多筆業(yè)務(wù)款項(xiàng)。目前管理層認(rèn)為要盡力將公司維持在相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)，讓業(yè)務(wù)逐漸往上走?！?/p>

上市至今凈虧約2.59億元

中報(bào)顯示，上半年同輝信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3720.12萬(wàn)元，同比下滑78.66%；凈利虧損1438.61萬(wàn)元，上年同期為凈虧953.76萬(wàn)元。

同輝信息稱，上半年?duì)I收規(guī)模大幅下滑主要原因系：上年同期公司產(chǎn)生一筆偶發(fā)的1.4億元招行服務(wù)器大合同，本期無(wú)大額合同的收入確認(rèn)；公司去年主動(dòng)調(diào)整并終止虧損的NEC產(chǎn)品代理業(yè)務(wù)，本期相關(guān)收入減少較大；公司以項(xiàng)目制為主，上半年簽約的項(xiàng)目因確認(rèn)收入存在周期，未能在上半年計(jì)入營(yíng)收。

同輝信息僅在上市首年實(shí)現(xiàn)盈利，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.67億元，歸母凈利潤(rùn)2617.2萬(wàn)元。此后業(yè)績(jī)便開始變臉。2022年至2025年上半年，同輝科技凈利合計(jì)虧損2.59億元，扣非后凈利合計(jì)虧損2.65億元。

2021年至2024年同輝信息業(yè)績(jī)表 圖片來(lái)源：Wind

中報(bào)顯示，目前同輝信息在手訂單1.56億元，下半年通常是銷售旺季。

不過(guò)，對(duì)于主營(yíng)影院視覺系統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮、其他新涉業(yè)務(wù)尚處初期階段的同輝信息來(lái)說(shuō)，下半年的業(yè)績(jī)預(yù)期也難言理想。

此前在2021年至2023年，公司第三、第四季度的營(yíng)業(yè)收入總額占比整年的52%、57%、53%。到了2024年，營(yíng)收較高峰期持續(xù)大幅縮水，第三、第四季度營(yíng)收總額占比降至16%。

同輝信息及其實(shí)控人2024年遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。受此影響，公司經(jīng)營(yíng)壓力增大。

中報(bào)顯示，公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出283.5萬(wàn)元。而從歷史看，除了2023年，上市后其余年份，公司均未產(chǎn)生正向的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流。

今年上半年，同輝信息資產(chǎn)負(fù)債率升至為52.88%，創(chuàng)上市以來(lái)新高。2022年末這一數(shù)值還在34%左右，2023年和2024年末分別升至42.16%、44.13%。

與此同時(shí)，公司賬面上的貨幣資金余額連年減少，2022年至2024年分別為4664.98萬(wàn)元、7540.34萬(wàn)元、2565.96萬(wàn)元。到了今年上半年末，貨幣資金余額1909.80萬(wàn)元。

此外，同輝信息的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都出現(xiàn)顯著下降。截至今年上半年末，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2.47減少至0.58；存貨周轉(zhuǎn)率由2.21下降至0.99。

一名券商分析人士向界面新聞?dòng)浾弑硎荆瑧?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降代表公司收回客戶欠款的速度顯著放緩，存貨周轉(zhuǎn)率下降代表產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力喪失、減值風(fēng)險(xiǎn)變大。兩項(xiàng)核心運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)同時(shí)“斷崖式”下滑，表明同輝信息的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)金流危機(jī)一觸即發(fā)。

控制權(quán)爭(zhēng)奪持續(xù)發(fā)酵

早在2011年，實(shí)控人戴福昊就將同輝信息帶上了三板，并在進(jìn)入精選層后平移至現(xiàn)今的北交所。在連續(xù)兩年經(jīng)歷業(yè)績(jī)下滑后，戴福昊籌劃轉(zhuǎn)讓上市公司控制權(quán)，引入具備云南國(guó)資背景的戰(zhàn)投方南天數(shù)金（北京）信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南天數(shù)金”）。

2023年8月，同輝信息公告，擬以2.14元/股向力聲科力（南天數(shù)金子公司）發(fā)行約5980萬(wàn)股，募資金額不超過(guò)1.28億元，此外戴福昊、崔振英與力聲科力簽訂協(xié)議，放棄5.57%股份的表決權(quán)。發(fā)行完成后，上市公司控股股東變更為力聲科力。

來(lái)自新控股股東方的王一方、楊忠、姜秀霞擔(dān)任上市公司董事，丁瑤擔(dān)任公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

不過(guò)，據(jù)同輝信息2024年4月初回復(fù)北交所問(wèn)詢時(shí)表示，上述交易議案尚未經(jīng)過(guò)股東會(huì)審議。

日前，戴福昊公開發(fā)聲稱，力聲科力實(shí)際掌控同輝信息董事會(huì)之后，公司運(yùn)營(yíng)背離主業(yè)方向，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，內(nèi)控缺失。其作為控股股東無(wú)法行使基本的股東權(quán)利。

戴福昊聲明，不謀求同輝信息的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，擬推選同輝信息業(yè)務(wù)骨干李學(xué)明等出任董事。

隨后，據(jù)同輝信息今年7月28日發(fā)布股東大會(huì)公告，控股股東戴福昊提議的罷免董事會(huì)三名成員及提交新三名董事成員的提議均被否決。

2023年戰(zhàn)投方南天數(shù)金與戴福昊等人達(dá)成協(xié)議后，為何交易沒(méi)有推進(jìn)下去？現(xiàn)在兩方又為何反目？

同輝信息一位重要股東向界面新聞?dòng)浾擢?dú)家透露，“當(dāng)時(shí)定增交易沒(méi)有做完，主要是交易價(jià)格偏低，而實(shí)控人方面出于惜售心理，就通過(guò)向上市公司借款的條件去讓戰(zhàn)投取得控制權(quán)?！?

“當(dāng)時(shí)實(shí)控人沒(méi)有實(shí)際出讓股權(quán)，他的持股比例沒(méi)有降低，收益權(quán)也是保留的，但是國(guó)資的借款實(shí)際進(jìn)入到上市公司，上市公司有重組預(yù)期的支撐。而監(jiān)管看到國(guó)資托底，對(duì)上市公司的態(tài)度也很溫和，實(shí)際上是對(duì)各方非常有利的。”上述股東表示，“不過(guò)，隨著市場(chǎng)逐漸走好，公司市值已經(jīng)從5億漲到20億左右，很多人心態(tài)發(fā)生了改變。”

目前隨著股價(jià)走高，南天數(shù)金接控股權(quán)的意愿是否如初？上述股東表示，“目前公司管理層堅(jiān)定要把公司做好，先化解監(jiān)管立案的風(fēng)險(xiǎn)”，“至于南天具體接盤的價(jià)格，肯定不太可能像以前那么低，還要各方再去商量。”

一位私募人士向界面新聞?dòng)浾叻治?，“?shí)控人提案沒(méi)有通過(guò)，雙方就此僵持下去的可能性較大”，“對(duì)于公司目前面臨的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)方面難題，實(shí)控人自己也沒(méi)有提出實(shí)質(zhì)性的改進(jìn)意見，寄希望于引進(jìn)新戰(zhàn)投來(lái)改善公司情況，在目前看來(lái)可行性并不是很高?！?/p>

截至最新，同輝信息報(bào)9.27元/股，與當(dāng)初簽訂定增協(xié)議時(shí)的2.14元/股已相距甚遠(yuǎn)。