8月20日美股盤前，百度發(fā)布了2025年第二季度（Q2）財(cái)報，其核心數(shù)據(jù)如下：

- 二季度百度集團(tuán)總營收327億元，歸屬百度核心的凈利潤為74億元，同比增長35%，超出市場預(yù)期； - 二季度涵蓋智能云在內(nèi)的AI新業(yè)務(wù)收入首次突破100億元，同比增長34%； - 二季度蘿卜快跑全球出行服務(wù)次數(shù)超220萬，同比增長148%，累計(jì)出行服務(wù)次數(shù)超1400萬，位居全球第一。

在財(cái)報中，百度創(chuàng)始人李彥宏與百度CFO何海建多次提到百度AI戰(zhàn)略的“長期價值“，這一戰(zhàn)略背后的深層背景是：全球AI的戰(zhàn)場，已從“閃電戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“持久戰(zhàn)”。

過去幾年，AI大模型的競爭方式是砸錢堆算力、堆數(shù)據(jù)，讓模型能力得到“閃電式”突破。但如今“大力出奇跡”的方式在LLMs（大語言模型）上已難有當(dāng)初的效果了。

高端GPU緊缺，數(shù)據(jù)中心和電力能力成為區(qū)域性制約。算力、數(shù)據(jù)靠燒錢擴(kuò)表的模式撞上了天花板，更重要的是，LLMs正在進(jìn)入邊際收益遞減階段，即模型越大，提升越小，訓(xùn)練周期越長。錢，正燒得越來越不劃算。

各家比拼的重點(diǎn)也從誰參數(shù)大、算力大、錢多，轉(zhuǎn)變?yōu)檎l能讓AI更快、更便宜、更安全、更好用。這就好比汽車行業(yè)從“誰的馬力大”變成“誰更省油、更穩(wěn)定、體驗(yàn)更好”。

在持久戰(zhàn)階段，什么樣的玩家更有優(yōu)勢？答案很簡單：擁有全棧能力、能自我造血、手握場景和用戶的玩家。放眼牌桌，百度是少數(shù)能打出“全棧牌”的巨頭，憑借技術(shù)棧的垂直整合，實(shí)現(xiàn)低成本+高性能，讓云業(yè)務(wù)、蘿卜快跑等業(yè)務(wù)找到了增長點(diǎn)。

參考此前數(shù)個技術(shù)浪潮，多位業(yè)界人士判斷，人工智能的變革周期大概率也長達(dá)十年以上，不可能兩年結(jié)束。熱錢退潮后，專注于構(gòu)建長期價值的“長跑選手”，將最終穿越周期。

AI新業(yè)務(wù)：聚焦實(shí)用

“大模型技術(shù)進(jìn)步的速度放緩了嗎？”在百度創(chuàng)始人李彥宏看來，學(xué)術(shù)上或許是，但從應(yīng)用催生的角度看，“不僅沒有放慢，反而更快了?！?/p>

換言之，現(xiàn)在大模型相比廣度更追求深度，在具體場景越扎越深，創(chuàng)造實(shí)際價值。

“有一點(diǎn)始終是明確的，基礎(chǔ)模型的真正價值是構(gòu)建在模型上的應(yīng)用，基礎(chǔ)模型領(lǐng)域非常廣泛，因此我們不必在每個方向上都取得領(lǐng)先?！崩顝┖暝诮衲闝1財(cái)報會上稱，從戰(zhàn)略角度考慮，百度把模型研發(fā)重點(diǎn)放在有實(shí)際應(yīng)用價值的領(lǐng)域。

AI創(chuàng)業(yè)的浪潮下，眾多AI新勢力創(chuàng)企始終面臨一個“不可能三角”：技術(shù)要深、迭代要快、成本要低，三者難以兼得。

但這正是百度智能云的機(jī)會。百度此前也曾表態(tài)，百度智能云要做的，就是將自己多年積累的技術(shù)能力和生態(tài)開放出來，當(dāng)一個“陪跑者”和“工具箱”。

正如李彥宏此前所說，AI時代，百度不是要打造一個超級應(yīng)用，而是要幫助更多人和企業(yè)打造出數(shù)百萬個超級有用的應(yīng)用。

百度智能云的這套組合拳打法很清晰：

給經(jīng)驗(yàn)： 千帆大模型平臺沉淀了超100個行業(yè)模型，覆蓋交通、電力、醫(yī)療等。創(chuàng)企不必從0到1，可以直接站在百度的“行業(yè)經(jīng)驗(yàn)庫”上快速搭建解決方案。 給場景： 鎖定手機(jī)、電商、游戲等重點(diǎn)賽道，與AI新勢力共創(chuàng)，加速商業(yè)進(jìn)化。 給工具： 從底層的昆侖芯，到上層的AI數(shù)字員工，提供“開箱即用”的全棧能力，讓創(chuàng)業(yè)公司把錢花在刀刃上。

百度智能云的戰(zhàn)略能否得到認(rèn)可？市場已經(jīng)用真金白銀做出了選擇。

一方面，2025上半年，國內(nèi)大模型項(xiàng)目招標(biāo)井噴，百度智能云以48個項(xiàng)目、5.1億元中標(biāo)額的成績，穩(wěn)坐“雙料冠軍”寶座，在金融、能源等高價值行業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑。超過65%的央企選擇與其合作。

另一方面，數(shù)字人項(xiàng)目產(chǎn)生的收入環(huán)比增長55%，據(jù)電話會披露信息計(jì)算，約為5億元。

目前，百度的新一代數(shù)字人技術(shù)已進(jìn)入邀測階段，應(yīng)用于教育、健康等十余個行業(yè)的達(dá)人與商家，預(yù)計(jì)將于10月向全行業(yè)開放。

在百度的戰(zhàn)略棋盤上，AI大模型與Robotaxi這兩者同等重要：一個是用代碼重塑信息效率的“軟基建”，另一個是用輪子重構(gòu)物理空間通行規(guī)則的“硬基建”。

負(fù)責(zé)硬基建的蘿卜快跑今年加速出海，它的目標(biāo)明確：趕在美國巨頭Waymo和特斯拉的Robotaxi大規(guī)模鋪開之前，搶先一步，率先全球規(guī)?；涞?。

從2月官宣出海至今，不到半年時間，蘿卜快跑先后落地迪拜、阿布扎比，與Uber、Lyft等全球主要出行平臺達(dá)成合作。其中與Lyft的合作，計(jì)劃在歐洲市場部署數(shù)千臺無人駕駛汽車，打造歐洲最大的自動駕駛車隊(duì)。

垂直整合，全線AI化

今年二季度，百度內(nèi)部做的最大的改革，莫過于順應(yīng)行業(yè)形勢，主動進(jìn)行的搜索改革。

7月2日，在百度AI Day開放日上，到搜索生態(tài)全面革新。百度搜索宣布進(jìn)行十年來最大改版，這并非小修小補(bǔ)，從搜索框、搜索結(jié)果頁到搜索生態(tài)全面革新。用百度副總裁趙世奇的話說，就是要“忘掉老的搜索形態(tài)”。

財(cái)報顯示，傳統(tǒng)的超鏈接搜索結(jié)果逐漸被結(jié)構(gòu)化、智能化和多模態(tài)優(yōu)先的AI回答所取代；6月，百度APP月活用戶達(dá)7.35億，同比增長5%。7月，移動搜索結(jié)果頁中AI生成內(nèi)容的占比從4月的35%迅速提升至64%。另外，在電話會中透露，百度APP超60%搜索結(jié)果頁首位即呈現(xiàn)富媒體內(nèi)容。

如今市面上不乏新興AI搜索工具，但目前仍未有玩家真正定義AI搜索這一產(chǎn)品。趙世奇稱，“百度搜索過往的沉淀，集成了一套解決方案，而這決定了AI搜索的天花板。”

搜索是互聯(lián)網(wǎng)時代乃至AI時代的剛需功能。對百度而言，搜索不僅是AI的超級入口，更是其AI技術(shù)的展示窗口。

如今百度搜索已形成三層AI技術(shù)生態(tài)體系。 以自研文心大模型、蒸汽機(jī)圖生視頻模型為支撐的模型層，由智能體和MCP等構(gòu)成的平臺工具層，以及由智能框、百看和AI助手等構(gòu)成的應(yīng)用體驗(yàn)層。

在最近的百度AI Day上，百度文庫與網(wǎng)盤聯(lián)合發(fā)布的通用智能體GenFlow2.0，像一個裝備精良的“AI工廠”。它能同時調(diào)度超過100個專家智能體協(xié)同作業(yè)，在3分鐘內(nèi)并行處理超過5項(xiàng)復(fù)雜任務(wù)，效率是同類產(chǎn)品的10倍。

這意味著什么？AI不再是那個需要耐心等待、結(jié)果隨機(jī)的“黑盒”，而是實(shí)現(xiàn)了“分鐘級交付”的工業(yè)化生產(chǎn)力。更關(guān)鍵的是，它過程可干預(yù)、記憶可追溯，讓AI這頭猛獸，終于被套上了韁繩，變得可控、可靠。

當(dāng)文庫和網(wǎng)盤這兩大國民級應(yīng)用被AI徹底打通，一場驚人的“化學(xué)反應(yīng)”發(fā)生了。它們不再是孤立的工具，而是圍繞內(nèi)容生產(chǎn)與消費(fèi)，覆蓋學(xué)習(xí)、辦公、生活全場景的超級平臺。

目前，百度文庫的AI月活用戶達(dá)9700萬。百度網(wǎng)盤的AI月活也已突破8000萬。

李彥宏的“重做”宣言，正通過這種方式，將一個個獨(dú)立的App捏合成一個緊密協(xié)作的業(yè)務(wù)整體。這不僅是產(chǎn)品的重構(gòu)，更是對用戶習(xí)慣和工作流的重新定義，正在成為大模型時代真正的“超級生產(chǎn)力”入口。

尾聲

全棧自研的好處在于，算力、算法、數(shù)據(jù)，全自主可控。在高端算力成為戰(zhàn)略資源的今天，百度自研的昆侖芯三代芯片已點(diǎn)亮數(shù)個“萬卡集群”并進(jìn)入規(guī)模化采購。摩根士丹利預(yù)測，中國AI芯片的自給率有望從2024年的34%躍升至2027年的82%。

當(dāng)AI的敘事從“大力出奇跡”的閃電戰(zhàn)，切換到比拼“每一分投入能換回多少價值”的持久戰(zhàn)時，市場狂熱情緒退潮，對于一開始規(guī)劃短線沖刺的玩家是壞消息，但對于百度這樣的長跑選手，真正的比賽才剛剛開始。

從昆侖芯到文心大模型，再到深入產(chǎn)業(yè)一線的智能云和全球率先擴(kuò)張的蘿卜快跑，百度正在做的是構(gòu)建一個能夠穿越周期的“價值飛輪”。這個飛輪轉(zhuǎn)動起來或許緩慢，但每轉(zhuǎn)一圈，其勢能都在以復(fù)利的方式累積。

當(dāng)熱錢散盡，投機(jī)者離場，真正定義未來的，恰恰是那些在喧囂中保持定力，堅(jiān)持做“難而正確的事”的長期主義者。給百度多一點(diǎn)時間，也給AI多一點(diǎn)耐心。

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