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來源丨贊嚎（ID：zanhao668）

特朗普玩起“國家資本主義”？英特爾股權(quán)換撥款，華爾街都看懵了！

最近，美國政商圈炸了鍋：白宮親口確認(rèn)，美國政府要拿出109億美元財(cái)政撥款，換取英特爾10%的股權(quán)！

這操作一出，直接讓市場(chǎng)炸開了花，有人喊“戰(zhàn)略投資”，也有人直呼“這就是國家資本主義”。

要知道，美國平時(shí)最愛敲別人國家的“國企模式”，結(jié)果現(xiàn)在自己下場(chǎng)當(dāng)股東，還要當(dāng)最大股東——這不打臉嗎？

撥款變股權(quán)，特朗普新套路

以前，美國政府砸錢給企業(yè)，大多就是補(bǔ)貼、貸款，或者稅收優(yōu)惠，給完就算完了。企業(yè)賺錢是你的事，虧錢你自己擔(dān)著。

但這次不一樣，特朗普玩了個(gè)“股權(quán)置換”：

政府出錢：109億美元；

英特爾出股：10%，大概值105億美元；

最后結(jié)果：美國政府一躍成英特爾第一大股東，比貝萊德還大！

說白了，特朗普不想再當(dāng)“冤大頭”，要讓政府的錢變成“股份”，既能監(jiān)督戰(zhàn)略方向，還能有機(jī)會(huì)撈回收益。

特朗普的算盤：安全第一，市場(chǎng)靠邊站

為什么要這么干？原因很簡單：

芯片就是命門。AI、5G、量子計(jì)算都得靠它。特朗普怕美國在這條賽道掉隊(duì)。

財(cái)政不能再白送。以前的錢，很多被企業(yè)拿去“回血”，結(jié)果轉(zhuǎn)型沒轉(zhuǎn)好，錢也沒了。

股權(quán)=綁定。政府一旦成了最大股東，英特爾就等于“綁在國家戰(zhàn)車上”。

這邏輯很特朗普：國家安全第一，市場(chǎng)規(guī)則往后站。自由市場(chǎng)？那是能用的時(shí)候才喊的。

突破界限，還是危險(xiǎn)開端？

批評(píng)聲音已經(jīng)鋪天蓋地：

法律灰區(qū)：法案里沒說能換股權(quán)，現(xiàn)在硬來，算不算越界？

市場(chǎng)擔(dān)憂：政府當(dāng)最大股東，就算說“不干預(yù)”，投資人敢信嗎？

國際反噬：美國一直說別人搞國家資本主義，現(xiàn)在自己玩這一套，等著被對(duì)手嘲諷吧。

有自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家直接懟：“這就是隨意改財(cái)政撥款屬性，公共資金拿去炒股，太危險(xiǎn)！”

英特爾的尷尬：要錢還是要臉？

英特爾的態(tài)度很微妙：嘴上說支持政府戰(zhàn)略，但對(duì)股權(quán)讓渡三緘其口。

其實(shí)公司內(nèi)部早就分裂：

股東怕失去獨(dú)立性，擔(dān)心和中國、歐洲市場(chǎng)合作受阻。

管理層卻很務(wù)實(shí)：CEO陳立武壓力山大，股價(jià)低迷、業(yè)績虧損，109億美元就是救命錢，不拿就可能斷血。

所以英特爾的選擇很現(xiàn)實(shí)：要臉？還是要錢？——答案顯然是后者。

全球的震蕩：誰跟著被套？

這事不光是英特爾的煩惱，放眼全球半導(dǎo)體圈，后果更大：

臺(tái)積電、三星會(huì)不會(huì)也被逼著讓股？在美國設(shè)廠的亞洲巨頭，難道也得走這條路？

投資人信心受挫：以后美國企業(yè)是不是隨時(shí)可能“被國家隊(duì)入股”？

全球競(jìng)賽升級(jí)：美國這么搞，其他國家要不要跟？到時(shí)候就是一場(chǎng)“國家資本主義大比拼”。

特朗普的政治小算盤

別忘了，特朗普是個(gè)老江湖，這事兒可不止是產(chǎn)業(yè)邏輯。

他要在2026中期選舉前，交出一份“看得見的成績單”：英特爾有國家撐腰，美國芯片產(chǎn)業(yè)在復(fù)蘇。對(duì)工人、對(duì)制造業(yè)選民，這就是最好的政績宣傳。

而且，特朗普還能兩頭都說：對(duì)外宣稱“美國依然是自由市場(chǎng)”，對(duì)內(nèi)則賣點(diǎn)是“政府親自下場(chǎng)救產(chǎn)業(yè)”。一舉兩得。

美國資本主義，變味了嗎？

這筆109億美元換股權(quán)的買賣，是一次偶然嘗試，還是美國模式的拐點(diǎn)？

如果英特爾成功翻身，這會(huì)被包裝成“國家資本主義的成功案例”。

如果失敗，那就是“納稅人當(dāng)韭菜”的又一次慘劇。

無論怎樣，美國那套“絕不搞國企”的神話，已經(jīng)被特朗普自己親手打破。

一句話總結(jié)：特朗普不是在重塑市場(chǎng)，而是在重塑美國版“國家資本主義”。

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