本周（8月18日-22日）暫無企業(yè)首發(fā)上會。

近期，隨著市場情緒逐步回暖與政策層面釋放積極信號，港股IPO市場再度引發(fā)投資者關(guān)注。多家企業(yè)密集遞交上市申請，預(yù)備赴港融資，為市場注入新的活力。從醫(yī)療科技到消費服務(wù)，從新能源到人工智能，此輪沖刺港股IPO的企業(yè)覆蓋多個熱門賽道，折射出中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新趨勢。

IPO企業(yè)排隊情況方面，截至 8月22日，主板IPO企業(yè)中，滬市主板28家，深市主板 25 家，創(chuàng)業(yè)板29家，科創(chuàng)板37家，北交所177家。

一、新增上市企業(yè)情況

1、宏遠股份

8月20日，宏遠股份今日上市 ，公司本次發(fā)行價9.17元/股，對應(yīng)市盈率（TTM）13.62倍、動態(tài)市盈率約在9.57~11.23倍。按發(fā)行價計算，公司上市后總市值預(yù)計達11.68億元，流通市值達2.67億元。

公司是一家具有成熟研發(fā)、生產(chǎn)能力的高壓、超高壓、特高壓變壓器用電磁線產(chǎn)品制造商，在特高壓領(lǐng)域優(yōu)勢尤其突出，有望在“十四五”電網(wǎng)投資加速的進程中深度受益。2020—2024年公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤的復合增長率分別為29.02%和39.07%，總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。

2、天岳先進

8月20日，天岳先進（2631.HK）正式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。上市首日，天岳先進開盤價為45.60港元/股，較發(fā)行價上漲6.54%；截至收盤，報45.54港元/股。公開資料顯示，山東天岳先進科技股份有限公司成立于2010年11月，是一家專注于碳化硅單晶襯底材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科技型企業(yè)。產(chǎn)品包括半絕緣型碳化硅襯底、導電型碳化硅襯底，可應(yīng)用于微波電子、電力電子等領(lǐng)域。2022年1月12日在上交所科創(chuàng)板上市，本次港股上市后，也成為了兩市唯一“A+H”上市的碳化硅襯底公司。

3、能之光

8月22日，寧波能之光新材料科技股份有限公司（證券簡稱：“能之光”，證券代碼：“920056”）正式在北京證券交易所上市交易。公司發(fā)行價為7.21元/股，發(fā)行市盈率為11.28倍。能之光股價大漲409.02%，報36.70元/股，總市值達到29.17億元。

據(jù)招股說明書披露，能之光的客戶既有金發(fā)科技、普利特、萬馬股份、會通股份、中天科技、中廣核技等國內(nèi)知名企業(yè)，亦包括了LG、博祿、巴斯夫和沙比克等全球龍頭。2022年-2024年，能之光實現(xiàn)營業(yè)收入5.56億元、5.69億元、6.11億元，歸母凈利潤2186萬元、4981萬元、5594萬元。收入結(jié)構(gòu)中，高分子助劑占比穩(wěn)定保持在95%以上。

二、本周遞表企業(yè)

1、立訊精密

8月18日晚間，立訊精密公告稱，已于當日向港交所遞交主板掛牌上市申請，并同步刊登發(fā)行申請材料。根據(jù)立訊精密披露的發(fā)行申請材料，本次赴港上市由中信證券、高盛及中金公司擔任聯(lián)席保薦人。募集資金將重點投向五大領(lǐng)域：一是生產(chǎn)基地擴建與智能化升級；二是核心技術(shù)研發(fā)與智能制造能力提升；三是產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)標的投資；四是優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，償還部分銀行借款；五是補充營運資金及一般企業(yè)用途。

2022—2024年，立訊精密營業(yè)收入從2140.28億元增長至2687.95億元，年均復合增長率超過10%；同期歸母凈利潤由91.63億元提升至133.66億元，增幅達45.8%。2025年一季度，其營業(yè)收入為617.88億元，同比增長17.90%；歸母凈利潤為30.44億元，同比增長23.17%。

2、斑馬智行

8月20日，斑馬智行首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯(lián)席保薦人為德意志銀行、中金公司、國泰君安國際。公司是智能座艙解決方案的全球先驅(qū)及領(lǐng)導者，2024年收入8.24億元，凈虧損8.47億元，毛利率38.9%，研發(fā)支出達9.8億元超過營收規(guī)模。截至2024年12月31日止3個年度、2024年及2025年前3個月：收入分別約為人民幣8.05億、8.72億、8.24億、1.68億、1.36億，2025年前3月同比-19.45%。

3、天辰生物

天辰生物遞表港股IPO，上輪投后估值20億元8月21日，天辰生物港股IPO申請獲得受理，招股書正式公開。天辰生物成立于2020年，專注開發(fā)過敏性及自身免疫性疾病創(chuàng)新藥物研發(fā)，核心管線為IgE抗體，其中過敏性鼻炎處于三期臨床階段，預(yù)計2026年上半年遞交上市申請，另一個核心管線為C5/C3b雙功能抗體融合蛋白，目前處于PNH二期臨床階段。截至2025年6月末，天辰生物賬上現(xiàn)金為1.36億元人民幣。天辰生物成立5年來完成多輪融資，其中2025年5月完成2.078億元人民幣C輪融資，投后估值為20.078億元人民幣。

4、寶濟藥業(yè)

寶濟藥業(yè)遞表港股IPO，上輪投后估值48.7億元8月21日，寶濟藥業(yè)港股IPO申請獲得受理，招股書正式公開。寶濟藥業(yè)成立于2019年，利用合成生物技術(shù)開發(fā)重組生物藥物，專注于治療選擇有限且制造工藝復雜的目標適應(yīng)癥。核心管線KJ103為一款重組透明質(zhì)酸酶，用于大分子藥物等的大容量皮下給藥，已經(jīng)遞交上市申請，預(yù)計今年下半年獲批上市。KJ103為一款I(lǐng)gG降解酶，用于治療多種自身免疫病，目前處于三期臨床階段。SJ02為一款FSH-CTP融合蛋白，預(yù)計今年下半年獲批上市。截至2025年6月末，寶濟藥業(yè)賬上現(xiàn)金為4.53億元人民幣。寶濟藥業(yè)成立以來經(jīng)過多輪融資，其中2024年12月完成4.5億元C+輪融資，投后估值448.7億元。

5、天味食品

8月20日，天味食品發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行境外上市股份（H股）并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。作為中國復合調(diào)味品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，天味食品在2019年在上交所主板上市。根據(jù)官方介紹，天味食品主要產(chǎn)品為火鍋調(diào)料、中式菜品調(diào)料、香腸臘肉調(diào)料等，旗下包括“好人家”“大紅袍”“天車”“天味食品餐飲高端定制”“拾翠坊”和“加點滋味”六大品牌。

三、市場動態(tài)

據(jù)官網(wǎng)動態(tài)，截至2025年8月18日，北交所今年1-7月新受理的115家企業(yè)審核問詢函皆已披露。從問詢頻次來看，募投項目合理性及必要性、市場空間及創(chuàng)新特征、財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)這三大類問題受到監(jiān)管重點關(guān)注，超七成新受理企業(yè)都被問到相關(guān)問題，其中募投項目合理性問詢成為北交所本批新受理企業(yè)首輪問詢“必答題”。（思維財經(jīng)出品）■

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