自從2023年以來AI全球總龍頭英偉達的上漲，是支撐美股走牛的重大因素。全球資本都在押注中美兩國未來在AI領(lǐng)域的競爭會無限制的擴大兩個國家在AI領(lǐng)域的總支出。

英偉達的上漲是美股不斷突破新高的主要驅(qū)動力，但也是美股泡沫破裂最大的弱點。

8月30日凌晨，國際金價一舉突破3500美元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。與此同時，離岸人民幣匯率暴漲超300點，最高漲至7.1182，創(chuàng)下近9個月來新高。

而另一邊，美元指數(shù)跳水跌破98整數(shù)關(guān)口，美股市場AI巨頭英偉達市值一夜蒸發(fā)萬億人民幣。這個夜晚，全球資本市場悄然完成了一次權(quán)力轉(zhuǎn)移。

英偉達的下跌主要是什么原因造成的？為什么英偉達的下跌，會造成全球資本甚至是美元的走弱？

三線異動，黃金、人民幣與美元的罕見分化

8月29日晚上，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴發(fā)布了最新的公告，在公告中稱：阿里巴巴自主研發(fā)了一款新的AI芯片，這款芯片是基于自己的算法打造，以此來填補中國市場AI高端芯片的空白。

目前這款新的AI芯片已經(jīng)在測試之中，測試成功之后會應(yīng)用于阿里自身的人工智能推理服務(wù)中。

更為重要的是這款芯片與之前的英偉達高端AI芯片所兼容，并且這款芯片交給了中國國內(nèi)的一家芯片制造工廠代工，不受美國的芯片制裁所影響。

這個公告完全超出了之前市場的預(yù)期，以前資本市場普遍認為，當(dāng)英偉達的芯片在接受中國網(wǎng)信辦的審查之后，像阿里，字節(jié)，騰訊，百度等大公司將會把訂單轉(zhuǎn)給國內(nèi)的芯片公司，比如華為。

但是阿里巴巴認為，他的業(yè)務(wù)和華為有很強的競爭關(guān)系，是直接的競爭對手，所以開啟自主研發(fā)。

這意味未來，英偉達會丟失掉中國這個重要的市場。

消息發(fā)布之后，阿里巴巴公司當(dāng)天大漲12.9%，英偉達下跌3.32%。

因為英偉達現(xiàn)如今是美股第一大權(quán)重公司，占標普500指數(shù)權(quán)重的8%，他的股價波動會直接影響美股指數(shù)的漲跌。

英偉達的波動影響的不僅僅是美股的波動，這些年縱觀美元資產(chǎn)，唯獨AI領(lǐng)域的故事能夠吸引全球資金的流入。

美國國債已經(jīng)不復(fù)從前，如果現(xiàn)在美股的AI泡沫面臨較大的崩盤風(fēng)險，那么會加劇全球資本對美元資產(chǎn)以及美元的拋售。

因此，昨晚金融市場的反應(yīng)是連鎖性的，英偉達下跌，預(yù)示著美股的AI泡沫破裂，全球的AI競爭格局天平向中國傾斜。

因此風(fēng)險資本和流動性資金開始賣出美股和美元，但是由于中國市場沒有開盤，只能尋找黃金市場進行避險。

黃金價格一路飆升，倫敦金現(xiàn)突破3440美元/盎司，COMEX黃金期貨站上3500美元，創(chuàng)下歷史最高水平。
與此同時，人民幣也展現(xiàn)出強勁勢頭。離岸人民幣兌美元匯率盤初短暫升破7.12關(guān)口，觸及近十個月高點。美元指數(shù)則日內(nèi)小幅下跌，月度跌幅達2.3%。

這種分化現(xiàn)象極不尋常。黃金、人民幣同步上漲，美元獨自走弱，背后反映的是全球資本正在重新布局。

市場已經(jīng)提前開始押注美聯(lián)儲9月降息。交易員對9月降息25個基點的押注概率已升至89%。美聯(lián)儲理事沃勒甚至表示，如果勞動力市場繼續(xù)惡化，不排除采取更大幅度降息的可能性。

泡沫警報，美股AI狂歡瀕臨幻滅

其實早在此次事件之前，華爾街的聰明錢已經(jīng)開始警覺。

億萬富翁投資者達利歐警告稱，投資者對人工智能的熱情已經(jīng)在美國股市中催生了一個“泡沫”，這與世紀之交互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的情況相似。

達利歐表示：“我們現(xiàn)在所處的周期位置非常類似于1998年或1999年的情況。有些人將技術(shù)創(chuàng)新與投資的成功混淆了
獨立研究機構(gòu)Sevens Report的創(chuàng)始人湯姆·埃薩耶則指出了更具體的危險信號：費城半導(dǎo)體指數(shù)(SOX)目前仍低于2024年7月的高點，而同期標普500指數(shù)同期已經(jīng)上漲了近14%。

這意味著，如果許多人工智能股票本身都未能保持上漲勢頭，那么主要由人工智能敘事推動的市場反彈可能處于不健康的狀態(tài)。AI狂歡的基礎(chǔ)正在變得脆弱。

當(dāng)前的市場波動背后，是更深層次的全球格局變化。

摩根大通指出，“全球正從美國主導(dǎo)的國際秩序轉(zhuǎn)向多極化，美元儲備多元化步伐加速，在政治和貿(mào)易不確定性背景下，央行對黃金的多元化配置需求將推動金價上漲?！?br/>數(shù)據(jù)顯示，2025年央行黃金購買量將達到約850噸，金價達4000美元/盎司將“比預(yù)期來得更快”。各國央行正在悄悄增持黃金，減持美元資產(chǎn)。

8月，人民幣兌美元匯率大幅上漲，這幾日更是連續(xù)上漲，逆轉(zhuǎn)了7月跌勢，并錄得三個月來最大升幅。

阿聯(lián)酋的主權(quán)財富基金阿布達比投資局，截至二季度末持有24只A股個股，總市值104.7億元，突破百億元大關(guān)。全球長期資本正在重新配置中國資產(chǎn)。

截至周五收盤，紐約銅、黃金等避險資產(chǎn)繼續(xù)飆升。

華爾街的交易員們不得不開始接受一個新現(xiàn)實：中國科技公司的一則公告，就能撬動全球資本市場。我們現(xiàn)在正見證世界從單極向多極的轉(zhuǎn)變，這不僅僅是市場波動，這是權(quán)力轉(zhuǎn)移。

美元霸權(quán)的松動的開始，總是來得靜悄悄。