杰西卡 發(fā)自 副駕寺
智能車參考 | 公眾號 AI4Auto

交付破紀錄的路上狂奔后，吉利陷入了一個反思階段

吉利發(fā)布今年上半年（H1）的財報，在外界看來表現(xiàn)亮眼：

營收首次突破1500億元，同比增長27%；新能源銷量翻倍增長，滲透率已經(jīng)超過51%。

這份積極的業(yè)績指標，來自上半年創(chuàng)紀錄的交付總量，而吉利也由此上調(diào)年度銷量目標，從271萬輛增加到了300萬輛

然而，在財報業(yè)績會上，吉利集團的一眾高管，表現(xiàn)更多的是冷靜和低調(diào)——

不但坦誠吉利還有三大短板，更是向“背刺車主”道歉，還沖上了熱搜。

吉利、極氪半年報指標

吉利汽車控股有限公司（以下簡稱“吉利”），剛披露了今年上半年的財務數(shù)據(jù)：

公司上半年總營收1503億元，同比增長27%，創(chuàng)歷史新高；其中第二季度的營收為777.9億元，同比增長28.4%。

其中，上半年的汽車銷售收入為1346億元，同比增長27%，占總收入的89.6%。

大致計算，其上半年的單車均價9.55萬元，較去年同期下滑近1.4萬元

利潤方面，吉利上半年的綜合毛利為247.19億元，同比增長24.4%；第二季度的綜合毛利為132.82億元，同比增長23.3%。

對應上半年和第二季度的綜合毛利率，分別為16.4%和17.1%，同比分別下滑0.3個百分點和0.7個百分點。

吉利汽車控股有限公司行政總裁、執(zhí)行董事桂生悅，業(yè)績會上透露了毛利率下滑的原因：主要是價格內(nèi)卷有關。

上半年幾次全面性的降價，給包括吉利在內(nèi)的各家車企帶來了壓力。

不過，他還透露，吉利旗下的高價值車型，主要集中于下半年——例如極氪9X、銀河M9等等，所以毛利率預計會在下半年明顯改善。

一同受到內(nèi)卷影響的還有凈利潤

上半年，吉利的凈利潤為94.5億元，同比下降9.8%，不過核心歸母凈利潤上漲了102%，達到66.6億元。

這里的“核心歸母凈利潤”，吉利的解釋是，指不包含外匯匯兌稅后歸母凈收益、非金融資產(chǎn)之減值虧損及2024年視為出售附屬公司之收益及分類為持作出售的資產(chǎn)之減值虧損的歸母凈利潤。

簡單理解，就是剔除“意外收入或虧損”后，反映公司真實經(jīng)營能力的利潤。

同時，吉利的營業(yè)費用還在增長，特別是在研發(fā)方面，上半年的研發(fā)費用為73.28億元，同比增長21.3%。

而現(xiàn)金層面，吉利這個大體系的底氣十足，總現(xiàn)金上升到了588億元。

而在價格戰(zhàn)影響下，吉利仍能突破營收紀錄，主要是因為其半年來的銷量表現(xiàn)驚人。

今年上半年，吉利全系累計銷量達140.9萬輛，同比增47%，同樣是破歷史紀錄。

其中，新能源車銷量為72.5萬輛，同比增長126%，新能源滲透率已經(jīng)達到51.5%

拆解銷量結(jié)構，吉利汽車品牌上半年銷量為116.4萬輛，同比增長57%，是吉利絕對的交付主力。

其中銀河上半年銷量為54.8萬輛，同比暴漲232%，占吉利汽車品牌的47.1%，占吉利全系銷量的38.9%。

而極氪、領克品牌，上半年的銷量分別為9萬輛和15.4萬輛，同比分別增長3.3%和22.3%。

整體上，吉利三個大品牌都呈現(xiàn)上漲趨勢，不過是吉利汽車品牌貢獻更大，而其高端品牌極氪的增速就相對較緩。

但對應到極氪的財報中，極氪與領克合并后的協(xié)同效應，已經(jīng)開始初步顯現(xiàn)。

今年上半年，極氪科技（極氪+領克）的營收為494.5億元，其中整車營收為420.12億元，同比增長8%。

公司利潤水平也看到明顯提升，上半年的綜合毛利率為20%，同比提升2.7個百分點；特別是Q2的綜合毛利率達到20.6%，創(chuàng)歷史新高。

上半年凈虧損為10.5億元，同比收窄73%；第二季度的凈虧損已經(jīng)減少到2.87億元，同比收窄84.1%。

△注：本季度包含領克

合并還帶來的明顯優(yōu)勢是，極氪科技的研發(fā)和銷管費用在提高。

以第二季度為例，公司研發(fā)費用同比減少42.9%至21.46億元，銷售、一般及管理費用同比減少9.7%至33.64億元。

研發(fā)費用率、銷管費用率分別為7.8%和12.3%，同比分別下降了5.8個百分點和1.2個百分點。

三大品牌的全線銷量增長，讓吉利上半年已經(jīng)超額完成原定年度目標的52%。

所以這次業(yè)績發(fā)布時，吉利公布了今年的新銷量目標，將原計劃的271萬臺，上調(diào)29萬臺到300萬臺

不過，要實現(xiàn)這一目標，還有一個前提需要解決。

攘外，必先安內(nèi)。

堅持“一個吉利”，高管痛悔背刺車主

大家都知道，吉利的子品牌眾多，各有特色。

好處是多線并行，品牌多，機遇也多。

但難以避免的缺點是，內(nèi)部資源畢竟有限，很多時候往往難以維持分配平衡，導致這一過程中可能出現(xiàn)力量分散的現(xiàn)象，無法兵合一處。

所以，現(xiàn)在的吉利正在抓緊時間整合內(nèi)部，推進“一個吉利”戰(zhàn)略：

去年9月，吉利控股集團董事長李書福發(fā)布《臺州宣言》，就此開啟吉利內(nèi)部大合并：

先是把幾何、翼真并入銀河，又在今年2月迅速合并領克和極氪，成立極氪科技。

在業(yè)績會上，極氪科技集團CEO安聰慧表示，領克與極氪合并的協(xié)同效應已顯現(xiàn)三大戰(zhàn)略成果。

其一，品牌矩陣完成了清晰重構。極氪向上，領克向?qū)?/strong>，各自發(fā)揮優(yōu)勢。

其二，規(guī)模化效應推動研發(fā)及管理成本顯著降低。

其三，產(chǎn)品周期全面發(fā)力。隨著極氪9X、領克10 EM-P等新車型上市，以及浩瀚超級電混、900V高壓平臺等新技術推出，銷量和財務表現(xiàn)將會持續(xù)提升。

不過，僅僅是將極氪和領克合并，還不夠統(tǒng)一，所以已經(jīng)上市的極氪還要進一步回歸吉利——

今年5月，吉利提出了私有化極氪的建議，到7月15日時，吉利宣布將收購其尚未持有的全部極氪股份，極氪股東可以選擇現(xiàn)金退出，也可以選擇置換吉利汽車股份。

在這次業(yè)績會上，吉利方面透露的最新進展是，整合穩(wěn)步推進。

如果9月5日的吉利汽車股東大會、9月15日的極氪股東大會，都通過收購計劃的話，那么整體交割工作，將在今年年底前完成

另外，桂生悅也坦誠表示，公司雖然上半年表現(xiàn)亮眼，但仍需要補齊三大短板：

一方面是出口，吉利上半年出口銷量為18.41萬輛，貢獻了總銷量的13%，但同比下降8%。

他表示，出口銷量之所以下滑，是受到出海組織架構、市場調(diào)研和產(chǎn)品短缺，以及產(chǎn)品銷售的結(jié)構等因素綜合影響。

因此，無論是和友商相比，還是和吉利在國內(nèi)的表現(xiàn)相比，吉利出口的銷量都需要跟上腳步。

另一個方面，來自汽車的單價。桂生悅坦言，集團今年上半年的單車均價罕見下滑。

和前面財報當中的分析一致，這是由于吉利高端品牌銷量的增速有所放緩，不過預計會隨著旗艦車型上市而得到改善。

最后一個方面，吉利總結(jié)為品牌建設不足

桂生悅表示，吉利造車30年間，中國車市幾經(jīng)巨變，而吉利在品牌建設上仍有許多不足。

例如，吉利方面系統(tǒng)性地回應了，過去因產(chǎn)品迭代、價格調(diào)整而讓老車主感受到的“背刺”：

• 如果不把產(chǎn)品未來的規(guī)劃告訴大家，客觀上就剝奪了用戶的知情權和選擇權。這種情況一旦出現(xiàn)，用戶就會有背刺的感覺。

他直言，在這方面，吉利有深刻的經(jīng)驗教訓。

而他也在業(yè)績會現(xiàn)場，代表集團向車主表達了歉意，還表示已經(jīng)啟動了系統(tǒng)性整改。

比如8月初，極氪品牌就公布了下半年的改款計劃，同時還推出了在售車型限時權益政策，明確未來6個月內(nèi)無重大升級。

據(jù)他透露，這次的嘗試，獲得了新老車主的普遍好評。

畢竟在車圈里，聽勸才是生存之道。

One More Thing

對車企而言，聽勸，既指聽用戶的勸，也指聽市場風向的勸。

桂生悅強調(diào)，吉利正在積極響應“反內(nèi)卷”的號召。

不過這個“內(nèi)卷”，在他看來并不是價格戰(zhàn)那么簡單。

他認為，真正做到響應“反內(nèi)卷”號召，還要做好三件事：

學習友商的長處，不說友商的壞話，做好自己的事情。